La compañía de adquisiciones de propósito especial del multimillonario de fondos de cobertura William Ackman se está acercando a un acuerdo con Universal Music Group que valoraría el negocio de música más grande del mundo en alrededor de $ 40 mil millones, dijeron personas familiarizadas con el asunto.
El trato sería el más grande Transacción SPAC en el registro, superando los aproximadamente $ 35 mil millones que la empresa de transporte privado de Singapur Grab Holdings Inc. fue valorada en un trato similar recientemente, según Dealogic. Tendría un valor empresarial, teniendo en cuenta la deuda de Universal, de unos 42.000 millones de dólares.
No está garantizado Universal y el SPAC,
Pershing Square Tontine Holdings Limitado.
PSTH 0,56%
, llegará a un acuerdo. Si lo hacen, podría completarse en las próximas semanas y no está sujeto a ninguna diligencia debida adicional, dijeron las personas.
El acuerdo, que entregaría a las entidades de Ackman una participación del 10% en una Universal recientemente pública, tendría un valor de capital de 33.000 millones de euros (40.000 millones de dólares) y un valor empresarial de 35.000 millones de euros, una medida que tiene en cuenta el monto de la deuda. y efectivo que una empresa tiene en su balance.
Universal, filial del conglomerado de medios francés
es el sello discográfico detrás de artistas como Lady Gaga, Taylor Swift, Billie Eilish y The Weeknd. Su establo también incluye actos clásicos como Queen y los Beatles, y el año pasado compró todo el catálogo editorial de Bob Dylan.
Tencent Holdings Ltd. posee aproximadamente el 20% de Universal después del conglomerado chino de Internet duplicó su participación el año pasado en un acuerdo que valoró el negocio en unos 30.000 millones de euros.
Universal se ha beneficiado de un aumento en los ingresos de la transmisión de música en servicios como Spotify Technology SA. Universal tuvo unos ingresos de 7.400 millones de euros el año pasado, lo que representa casi la mitad del total de Vivendi.
Bill Ackman, director ejecutivo de Pershing Square Capital, hablando en la Conferencia Digital Wall Street Journal en Laguna Beach, California, el 17 de octubre de 2017.
Foto:
Mike Blake / Reuters
Vivendi dijo en febrero que planeaba escindir el negocio y cotizarlo en los Países Bajos a finales de este año, con el 60% de las acciones de Universal distribuidas a los inversores de la empresa francesa. Ese plan todavía está en marcha. Como resultado de la transacción de Pershing Square, la firma de inversión y Vivendi tendrían cada una un 10% adicional, y Tencent retendría una participación del 20%, dijeron las personas.
Los SPAC, o cáscaras vacías que recaudan dinero con el único propósito de buscar un objetivo con el que fusionarse y hacer público, se han disparado en popularidad a medida que las empresas buscan alternativas a una OPI tradicional.
En lo que va de 2021, al menos 330 SPAC han recaudado $ 104 mil millones, superando el récord del año pasado de más de $ 80 mil millones, según Dealogic. Por lo general, tienen dos años para encontrar un objetivo.
El entusiasmo por los SPAC se ha desvanecido recientemente entre los inversores, ya que algunos de los acuerdos de más alto perfil no han cumplido elevados objetivos financieros y los reguladores han aumentado el escrutinio de las transacciones.
Pershing Square Tontine recaudó alrededor de $ 4 mil millones en una OPI de la Bolsa de Nueva York el año pasado. Vivendi dijo en un comunicado de prensa el mes pasado que estaba considerando vender el 10% de las acciones de Universal a un inversionista estadounidense, sin nombrar uno.
Sr. Ackman causó sensación en julio cuando levantó su SPAC y dijo que estaba a la caza de una gran empresa privada para hacerla pública. Desde entonces, uno de los mayores juegos de adivinanzas en Wall Street ha sido predecir qué compañía podría llegar a un acuerdo con él.
Inicialmente dijo a los inversores que un acuerdo podría hacerse público a fines de marzo, antes de recientemente le dijo a The Wall Street Journal que había estado trabajando en una transacción desde noviembre, pero necesitaba más tiempo.
El Sr. Ackman tiene experiencia con los SPAC, habiendo ayudado a convertir a Burger King Holdings Inc. en la bolsa de valores a través de una que cofundó en 2012, mucho antes de que la locura actual de SPAC se afianzara. Mientras que su firma, Pershing Square Capital Management LP, se hizo un nombre agitando en compañías como
Nutrición Herbalife Limitado.
y
Procesamiento automático de datos C ª.,
él tiene cambió su enfoque en años recientes a inversiones más amigables en empresas como
Starbucks Corp.
Su SPAC buscó diferenciarse de otros vehículos que han sido criticados por parecer que enriquecen a los patrocinadores a expensas de otros accionistas.
Ackman y otros ejecutivos acordaron pagar más por una porción más pequeña de sus acciones en lugar de tomar el típico recorte del 20% por una tarifa nominal. Los analistas han dicho que eso debería hacerlos más enfocados en beneficiarse del desempeño a largo plazo de la compañía, en lugar del trato en sí.
Las acciones de Pershing Square Tontine cerraron el jueves a 25,05 dólares y cotizaban a la baja alrededor de un 5% después de que el Journal informara sobre el posible acuerdo.
—Corrie Driebusch contribuyó a este artículo.
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