El acuerdo de música universal planificado de Ackman incluye la exitosa canción de su abuelo

Ackman abrió su primera reunión con la gerencia de Universal con la historia, según las personas involucradas en el trato.

Los ejecutivos de la compañía de música más grande del mundo conectaron los puntos para descubrir que Universal, a través de adquisiciones durante el siglo pasado de consolidación del negocio de la música, posee las grabaciones del abuelo de Ackman. Mientras las compañías iban y venían sobre la mecánica del posible acuerdo de la compañía de adquisición de propósito especial, los ejecutivos de Universal rastrearon dos 78 de la canción y la partitura, luego las montaron y enmarcaron como un regalo para Ackman, según la gente.

Si la transacción se concreta, la oferta de Pershing Square Tontine Holding Ltd. de Ackman por el 10% de Universal Music Group marcaría un nuevo punto alto en el resurgimiento de la industria, que ha despertado el interés de las inversiones de Wall Street y empresas de capital privado como KKR & Co., a inversores cotidianos como aquellos que pueden comprar acciones en Hipgnosis Songs Fund Ltd., empresa de inversión musical que cotiza en bolsa.

El posible acuerdo de Ackman valoraría a Universal Music Group en unos 40.000 millones de dólares y podría concretarse en las próximas semanas, dijeron personas familiarizadas con el asunto. La matriz de Universal, Vivendi SE, dijo el viernes que la transacción está sujeta a la votación de los accionistas a finales de este mes para distribuir el 60% de las acciones de Universal y listar la compañía en los Países Bajos.

Universal es el actor dominante indiscutible en el negocio discográfico, con una participación de mercado del 40% en los EE. UU. Y del 30% a nivel mundial.

La cuota de mercado es clave en la economía del streaming, especialmente porque representa más del 80% de los ingresos por música grabada en los EE. UU. y más del 60% a nivel mundial. Spotify y otros servicios pagan los ingresos de las suscripciones y la publicidad en función de la cuota de mercado.

Los artistas de Universal encabezan constantemente las listas de éxitos y se encuentran entre los más reproducidos en todo el mundo. Nueve de los 10 mejores artistas de grabación de 2020, y partes del décimo, están en la lista de Universal, según la Federación Internacional de la Industria Fonográfica.

Aún así, algunos inversores dicen que los mercados mejor pagados para la transmisión de música están llegando a una meseta en su crecimiento y que las suscripciones más nuevas provienen de mercados con menor poder de fijación de precios. Además, algunos ejecutivos de la industria dicen que ciertos activos musicales, como los catálogos de canciones, están muy valorados y no pueden proporcionar rendimientos lo suficientemente altos en función de los múltiplos que se pagan por ellos.

En los últimos dos años, los artistas, gerentes y ejecutivos de la música han visto un aumento de actores financieros interesados ​​en la música. Quieren cosechar los beneficios de un activo estable que ha resistido las recesiones económicas, incluso durante la pandemia Covid-19, y que promete crecer a medida que el mundo se conecte con servicios de transmisión como Spotify y Apple Music.

Vivendi mantuvo conversaciones con varias firmas de capital privado y otros posibles inversores interesados ​​en tomar una parte de la empresa, según una de las personas. Ackman se distingue, dijo esta persona, por su interés genuino en el negocio, su conexión con la administración y su ojo para el crecimiento.

“El mercado total accesible son todas las personas del planeta”, dijo el Sr. Ackman sobre Universal. “Cada vez que se reproduce una canción en Spotify, Apple, Peloton, YouTube, se paga al artista, se paga al compositor y se paga a Universal”.

Ackman comenzó a discutir una posible combinación con Universal y Vivendi en noviembre después de que Jacqueline Reses, directora de Pershing Square Tontine, lo presentara a un miembro de la junta de Vivendi, dijeron algunas personas familiarizadas con el asunto.

Esta semana, Ackman voló a París, donde se reunió con Vincent Bolloré, presidente multimillonario de la junta de supervisión, y el director ejecutivo de Vivendi, Arnaud de Puyfontaine, dijo una de las personas. Fue su primera reunión cara a cara después de meses de reuniones de Zoom.

El miércoles por la noche, el Sr. Ackman cenó con el Sr. Bolloré en el techo de las oficinas de Vivendi con vista al Arco de Triunfo. El jueves, Ackman estaba de regreso en Nueva York y acordaron un trato a través de Zoom.

Si bien la transmisión tiene espacio para crecer a medida que los mercados de todo el mundo se conectan cada vez más, el negocio de la música es cada vez más buscando nuevos socios en las redes sociales, los videojuegos y el fitness para oportunidades de ingresos.

Los artistas de Universal incluyen algunos de los más escuchados en el negocio, como Taylor Swift, Billie Eilish y Drake, y su brazo editorial alberga algunos de los catálogos de compositores más conocidos del mundo. incluyendo el de Bob Dylan.

Ackman dijo que cree que la transmisión crecerá durante mucho tiempo y describió al presidente y director ejecutivo de Universal, Lucian Grainge, como un ícono de la industria.

Los consumidores adoptaron la transmisión en tiempo real durante los últimos cinco años, lo que ha hecho posible que la música se reproduzca en todas partes, no solo en la radio de un automóvil o en un reproductor de CD a todo volumen. Está en tus oídos mientras haces ejercicio, cocinas y juegas videojuegos. Spotify y otros cambiaron el modelo de poseer CD o descargas digitales, y los consumidores en cambio pagaron una tarifa mensual o escucharon anuncios a cambio de acceso a prácticamente toda la música del mundo.

—Maureen Farrell contribuyó a este artículo.

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