A Alliance Entertainment Holding (NASDAQ: AENT) está usando muita dívida?

O gerente externo de fundos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não faz ossos quando ele diz ‘o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas se você sofrerá uma perda permanente de capital’. É natural considerar o balanço de uma empresa quando você examina o quão arriscado é, pois a dívida geralmente está envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver isso Alliance Entertainment Holding Corporation (NASDAQ: AENT) usa dívida em seus negócios. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está deixando a empresa arriscada.

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Quando a dívida é perigosa?

A dívida e outros passivos se tornam arriscados para um negócio quando não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou aumentando o capital a um preço atraente. Se as coisas ficarem muito ruins, os credores podem assumir o controle dos negócios. Embora isso não seja muito comum, geralmente vemos empresas endividadas diluindo permanentemente os acionistas porque os credores os forçam a aumentar o capital a um preço angustiado. Ao substituir a diluição, porém, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para empresas que precisam de capital para investir em crescimento a altas taxas de retorno. A primeira coisa a fazer ao considerar a quantidade de dívida que uma empresa usa é analisar seu dinheiro e dívidas juntos.

Qual é a dívida líquida da Alliance Entertainment Holding?

Como você pode ver abaixo, a Alliance Entertainment Holding teve US $ 75,2 milhões em março de 2025, abaixo de US $ 87,3mA ano antes. No entanto, ele tem US $ 2,03 milhões em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 73,1 milhões.

Quão forte é o balanço da Alliance Entertainment Holding?

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Holding Holding Holding tinha responsabilidades de US $ 155,1 milhões em um ano, e o passivo de US $ 96,8 milhões em que se deve ao vencimento depois disso. Compensando essas obrigações, ele tinha dinheiro de US $ 2,03 milhões, bem como recebíveis avaliados em US $ 94,9 milhões em 12 meses. Portanto, seus passivos totalizam US $ 155,1 milhões a mais que a combinação de seu dinheiro e recebíveis de curto prazo.

Esse déficit não é tão ruim porque a Alliance Entertainment Holding vale US $ 265,0 milhões e, portanto, provavelmente poderia levantar capital suficiente para reforçar seu balanço, se necessário. Mas definitivamente queremos manter os olhos abertos a indicações de que sua dívida está trazendo muito risco.

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Usamos dois índices principais para nos informar sobre os níveis de dívida em relação aos ganhos. A primeira é a dívida líquida dividida pelos ganhos antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é quantas vezes seus ganhos antes dos juros e impostos (EBIT) cobrem sua despesa de juros (ou sua cobertura de juros, para abreviar). A vantagem dessa abordagem é que levamos em consideração o quantum absoluto de dívida (com dívida líquida para o EBITDA) e as despesas reais de juros associadas a essa dívida (com sua taxa de cobertura de juros).

Embora não nos preocupemos com a relação dívida líquida e EBITDA da Alliance Entertainment Holding de 2,8, achamos que sua cobertura de juros super baixa de 2,0 vezes é um sinal de alta alavancagem. Portanto, os acionistas provavelmente devem estar cientes de que as despesas de juros parecem ter realmente impactado os negócios recentemente. Por outro lado, a Alliance Entertainment Holding aumentou seu EBIT em 24% no ano passado. Se puder manter esse tipo de melhoria, sua carga de dívida começará a derreter como geleiras em um mundo quente. O balanço patrimonial é claramente a área a se concentrar quando você está analisando dívidas. Mas, em última análise, a lucratividade futura dos negócios decidirá se a Alliance Entertainment Holding pode fortalecer seu balanço com o tempo. Então, se você estiver focado no futuro, pode conferir isso livre Relatório mostrando previsões de lucro do analista.

Finalmente, uma empresa só pode pagar dívidas com dinheiro frio, não lucros contábeis. Portanto, precisamos claramente analisar se esse EBIT está levando ao fluxo de caixa livre correspondente. Nos últimos dois anos, a Alliance Entertainment Holding realmente produziu mais fluxo de caixa livre que o EBIT. Esse tipo de geração de dinheiro forte aquece nossos corações como um filhote de cachorro em um traje de abelhão.

Nossa visão

A conversão da Alliance Entertainment Holding do EBIT em fluxo de caixa livre foi um verdadeiro positivo nessa análise, assim como sua taxa de crescimento do EBIT. Mas a verdade seja dita, sua cobertura de interesse nos mordiscando nossas unhas. Considerando essa gama de pontos de dados, achamos que a Alliance Entertainment Holding está em uma boa posição para gerenciar seus níveis de dívida. Mas uma palavra de cautela: achamos que os níveis de dívida são altos o suficiente para justificar o monitoramento contínuo. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre dívidas com o balanço patrimonial. Mas, em última análise, toda empresa pode conter riscos que existem fora do balanço patrimonial. Identificamos 2 sinais de alerta Com a Alliance Entertainment Holding (pelo menos 1, o que nos deixa um pouco desconfortável) e entendê -los deve fazer parte do seu processo de investimento.

No final do dia, geralmente é melhor se concentrar em empresas livres de dívida líquida. Você pode acessar Nossa lista especial de tais empresas (tudo com um histórico de crescimento do lucro). É grátis.

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