Qual teve os melhores retornos nos últimos três anos?

TO boom pós-Covid em demanda por música tem sido um benefício financeiro para a indústria. Alguns, no entanto, se beneficiaram mais do que outros.

Os retornos das ações nos últimos três anos (o período encerrado em 29 de agosto) mostram que um trio de empresas de streaming de música, algumas agências de K-pop e algumas empresas de música ao vivo adotaram a maioria dos despojos. O Spotify, o Tencent Music Entertainment (TME) e o NetEase Cloud Music deram aos investidores um retorno médio do investimento de 408% durante esse período. Enquanto isso, o ganho de 105,3% da SM Entertainment da Coréia do Sul – chegando inteiramente nos últimos 12 meses – o torna a única outra empresa a exceder um retorno de 100%. Além disso, enquanto os fãs clamavam por música ao vivo e artistas afastados retomaram as turnês, os promotores de concertos ao vivo e a CTS Eventim ganharam 85,8% e 50,5%, respectivamente.

Três anos atrás, o Spotify estava em uma rotina. Seu preço das ações, que explodiu em 2020 e 2021 do crescimento e entusiasmo dos assinantes da era pandêmica sobre seus crescentes negócios de podcast, haviam perdido cerca de dois terços de seu valor nos 12 meses anteriores. Investidores que se acumularam em ações de streaming de brancos durante os bloqueios Covid-19 desejavam lucratividade, não apenas crescimento. O streaming de música, que havia sido criticado por décadas tão financeiramente insustentável, teria que fazer melhor.

Spotify reagiu de acordo. Ele demitiu aproximadamente um quarto de sua força de trabalho de 2023 a 2024 e começou a tratar seus preços, que permaneceram essencialmente inalterados desde o lançamento da empresa no final dos anos 2000, como uma ferramenta estratégica em vez de uma vaca sagrada. A combinação de despesas mais baixas e preços mais altos aumentou rapidamente as finanças da empresa. De 2023 a 2024, a margem de lucro bruto saltou de 25,6% para 30,1% e os 446 milhões de euros da empresa (US $ 483 milhões) se transformaram em um lucro operacional de 1,37 bilhão de euros (US $ 1,48 bilhão).

Hoje, a empresa com sede em Estocolmo provou que o modelo de negócios de streaming de música há muito difamado pode funcionar. Um investidor que colocou US $ 1.000 em ações do Spotify em 2 de setembro de 2022 teria aproximadamente US $ 6.350 três anos depois-um retorno de 553,5% que faz do Spotify o estoque de música com melhor desempenho nos últimos três anos. A capitalização de mercado da empresa cresceu de US $ 118 bilhões para quase US $ 140 bilhões – um aumento no valor de mais do que as capitalizações de mercado combinadas de empresas nº 2, 3 e 4 das empresas musicais.

Duas empresas chinesas de streaming também tiveram ganhos notáveis: o TME aumentou 384,8% e a música em nuvem da NetEase aumentou 287,0%. Como o Spotify, ambas as empresas também estavam em um funk em 2022. Depois de atingir uma alta histórica de US $ 28,84 em janeiro de 2021, a TME caiu para um mínimo de US $ 3,14 em outubro de 2022. A música em nuvem teve uma queda mais leve, de 205,80 HKD (US $ 26,48) após 2021 de dezembro de 59.20.

As empresas chinesas enfrentaram problemas únicos antes de se recuperarem poderosamente. Em 2020, o governo chinês, buscando melhorar a concorrência e recuperar o controle sobre os mercados de rápido crescimento, começou a reprimir as empresas de tecnologia com o cancelamento do IPO do Ant Group e uma investigação sobre a gigante do comércio eletrônico Alibaba. Em 2021, TME foi forçado a desistir Acordos de licenciamento exclusivos com gravadoras e, em 2023, TME e música em nuvem foram obrigado a eliminar Recursos de transmissão ao vivo que poderiam ser usados ​​para o jogo. Os investidores não ficaram longe para sempre, no entanto. As intervenções do governo chinês diminuíram, e a TME e a música em nuvem registraram forte crescimento de receita e assinante nos últimos anos.

Enquanto todas as empresas multissetoriais-aquelas que combinam músicas gravadas, publicações e outras empresas centradas em artistas-obtiveram ganhos nos últimos três anos, as empresas do K-pop da Coréia do Sul se saíram excepcionalmente bem. Além do ganho de 108% de três anos da SM Entertainment, a YG Entertainment ganhou 74% e a Hybe ganhou 70%. A JYP Entertainment conseguiu uma melhoria de 19%.

As empresas da K-pop venceram com facilidade as duas principais empresas musicais independentes. O Universal Music Group e o Warner Music Group ganharam 25,8% e 24,5%, respectivamente. O Reservoir Media, o menor das empresas multissetoriais, ganhou 19,2%.

As ações das outras empresas de música pública tiveram perdas nos últimos três anos. A separação entre ganhos e perdas diz muito sobre quais tipos de empresas estão colhendo as recompensas nos negócios de música digital e orientada por concertos atuais. Os maiores streamers de música se saíram melhor do que os menores. As empresas de rádio se saíram pior do que as serpentinas. As empresas de eventos ao vivo mais estabelecidos superaram os iniciantes.

A Sphere Entertainment Co. caiu 14,4%, embora tenha se recuperado bem após uma queda acentuada em 2022. (O entretenimento de MSG não tem um retorno de três anos porque foi girado do entretenimento da esfera em 2023; as ações da MSGE ganharam 31,2% nos últimos dois anos. MSGE, Live Nation e CTS Eventim.

As empresas menores de streaming de música se saíram muito pior do que as três grandes serpentinas que levaram os três primeiros no ranking. LiveOne perdeu 45,0%, Deezer caiu 69,4%e Anghami despencou 88,2%.

O composto da Nasdaq, um índice da bolsa de valores pesados, aumentou 81,8% no período de três anos. O S&P 500, um índice das 500 principais empresas públicas negociadas nos EUA, subiu 64,6%.

Os índices estrangeiros tiveram ganhos menores: o FTSE 100 do Reino Unido cresceu 26,2%. O índice Kospi Composite da Coréia do Sul aumentou 32,2%. O índice composto de Xangai da China aumentou 21,1%.