Paramount melhora oferta para acionistas da Warner Bros.

NOVA IORQUE – A Paramount está mais uma vez adoçando sua oferta hostil de aquisição da Warner Bros. Discovery, ao mesmo tempo em que estende novamente o prazo para sua oferta pública enquanto luta por mais apoio dos acionistas.

Na terça-feira, a empresa de propriedade da Skydance disse que pagaria aos acionistas da Warner uma “taxa de ticking” adicional se seu acordo não fosse concretizado até o final do ano – no valor de 25 centavos por ação, ou um total de US$ 650 milhões, para cada trimestre após 31 de dezembro. A Paramount também se comprometeu a financiar o pagamento de 2,8 bilhões de dólares proposto pela Warner à Netflix sob seu acordo de fusão de estúdio e streaming.

O valor da oferta da Paramount permanece inalterado. A empresa está se oferecendo para pagar US$ 30 por ação em dinheiro aos acionistas da Warner, que agora têm até 2 de março para ofertar suas ações.

Num comunicado, o CEO da Paramount, David Ellison, disse que os “benefícios adicionais” anunciados na terça-feira “ressaltam claramente o nosso compromisso forte e inabalável em fornecer o valor total que os acionistas do WBD merecem pelo seu investimento”.

A Paramount quer comprar toda a empresa da Warner por US$ 77,9 bilhões, com um valor total da empresa de US$ 108 bilhões, incluindo dívidas. Além das operações de estúdio e streaming, isso inclui redes da Warner como celebridade.land e Discovery.

Mas ainda há um longo caminho a percorrer em termos de obtenção de apoio dos accionistas – que, de acordo com divulgações recentes da empresa, parece ter diminuído ao longo do último mês. Na segunda-feira, a Paramount disse que mais de 42,3 milhões de ações da Warner foram “oferecidas de forma válida e não retiradas” de sua oferta, abaixo dos mais de 168,5 milhões de ações da Warner em 21 de janeiro.

A Warner tem hoje cerca de 2,48 bilhões de ações ordinárias da série A em circulação. A Paramount precisaria de mais de 50% para efetivamente obter o controle da empresa.

Netflix e Warner não responderam imediatamente aos pedidos de comentários na terça-feira.

O novo prazo de 2 de março marca a terceira vez que a Paramount adia o vencimento de sua oferta pública, que pode continuar prorrogando. A Paramount também prometeu uma luta por procuração. No mês passado, a empresa começou a solicitar procurações para contestar o acordo da Warner com a Netflix.

A liderança da Warner apoiou consistentemente o acordo fechado com a Netflix. Em dezembro, a Netflix concordou em comprar o estúdio e o negócio de streaming da Warner por US$ 72 bilhões – agora em uma transação totalmente em dinheiro que, segundo as empresas, acelerará o caminho para o voto dos acionistas até abril. Incluindo a dívida, o valor empresarial do negócio é de cerca de US$ 83 bilhões, ou US$ 27,75 por ação.

Netflix e Warner sustentaram que seu acordo é melhor que a oferta da Paramount. Mas a Paramount argumenta que sua oferta é superior – e na terça-feira apontou para uma “escala móvel” de valor da fusão com a Netflix, que poderia variar de US$ 21,23 a US$ 27,75 por ação, dependendo da dívida resultante da cisão previamente anunciada da Warner de seus negócios de redes.

Ao contrário da Paramount, a Netflix não quer adquirir redes da Warner como celebridade.land e Discovery. Sob o acordo Netflix-Warner, a “Discovery Global” se tornaria sua própria empresa pública separada antes que sua fusão fosse concluída.

A perspectiva de uma venda da Warner para qualquer uma das empresas levantou enormes preocupações antitruste por parte de legisladores em todo o mundo. O Departamento de Justiça dos EUA iniciou análises do acordo da Warner com a Netflix e da oferta hostil da Paramount – com as três empresas revelando que estiveram em contato com o DOJ sobre pedidos de mais informações.

As empresas argumentaram que os acordos propostos serão uma boa notícia para os consumidores e para a indústria do entretenimento em geral, alegando que a fusão proporcionará aos clientes de streaming mais conteúdo através de bibliotecas maiores. Mas os sindicatos e outros grupos comerciais alertaram que uma maior consolidação na indústria poderia resultar na perda de empregos e numa menor diversidade de conteúdos – com consequências particularmente negativas para o cinema.