A potência global de apostas online Flutter Entertainment (NASDAQ:FLUT) não atendeu às expectativas de receita de Wall Street no quarto trimestre de 2025, mas as vendas aumentaram 24,9% ano a ano, para US$ 4,74 bilhões. Sua perda GAAP de US$ 0,05 por ação ficou significativamente abaixo das estimativas de consenso dos analistas.
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Receita: US$ 4,74 bilhões contra estimativas de analistas de US$ 4,97 bilhões (crescimento anual de 24,9%, perda de 4,6%)
EPS (GAAP): -US$ 0,05 vs estimativas de analistas de US$ 0,76 (perda significativa)
EBITDA Ajustado: US$ 832 milhões versus estimativas de analistas de US$ 892,8 milhões (margem de 17,6%, perda de 6,8%)
Margem Operacional: 5,4%, abaixo dos 7,4% no mesmo trimestre do ano passado
Margem de Fluxo de Caixa Livre: 2,9%, abaixo dos 12,1% no mesmo trimestre do ano passado
ADVERTISEMENTCapitalização de mercado: US$ 21 bilhões
Com suas impressões digitais em quase todos os aspectos do jogo global, desde o apostador do Super Bowl até o aficionado do pôquer online, a Flutter Entertainment (NASDAQ:FLUT) opera um portfólio de marcas líderes de apostas esportivas e jogos online, incluindo FanDuel, PokerStars, Paddy Power e Sky Betting & Gaming.
O desempenho de vendas de uma empresa no longo prazo pode indicar sua qualidade geral. Qualquer empresa pode gerar um ou dois bons trimestres, mas as melhores crescem consistentemente no longo prazo. Nos últimos cinco anos, a Flutter Entertainment aumentou suas vendas a uma taxa composta de crescimento anual de 30%. Embora este crescimento seja aceitável numa base absoluta, precisamos de ver mais do que apenas um crescimento de receitas para o sector de consumo discricionário, que pode apresentar uma volatilidade significativa dos lucros. Isto significa que o nosso padrão para o setor é particularmente elevado, refletindo a natureza não essencial e orientada para os sucessos dos produtos e serviços oferecidos. Além disso, o CAGR de cinco anos começa em torno da Covid, quando a receita estava deprimida e depois se recuperou.
Nós, da StockStory, colocamos maior ênfase no crescimento de longo prazo, mas dentro do consumo discricionário, uma visão histórica ampliada pode deixar passar uma empresa que está montando um novo produto ou tendência de sucesso. O desempenho recente da Flutter Entertainment mostra que sua demanda desacelerou, já que o crescimento anualizado de 17,9% da receita nos últimos dois anos ficou abaixo da tendência de cinco anos. Somos cautelosos quando as empresas do sector registam desacelerações no crescimento das receitas, pois isso pode sinalizar mudanças nos gostos dos consumidores, auxiliadas por baixos custos de mudança. Observe que o COVID prejudicou os negócios da Flutter Entertainment em 2020 e parte de 2021, e se recuperou bastante depois disso.
Neste trimestre, a Flutter Entertainment gerou uma excelente taxa de crescimento de receita anual de 24,9%, mas sua receita de US$ 4,74 bilhões ficou aquém das altas expectativas de Wall Street.
Olhando para o futuro, os analistas do sell-side esperam que a receita cresça 16,8% nos próximos 12 meses, semelhante à taxa de dois anos. Ainda consideramos que a sua trajetória de crescimento é atrativa dada a sua escala e implica que o mercado está a crescer no sucesso dos seus produtos e serviços.
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A margem operacional da Flutter Entertainment tem apresentado tendência de queda nos últimos 12 meses e foi em média de 3% nos últimos dois anos. A rentabilidade da empresa era medíocre para um negócio de consumo discricionário e mostra que não conseguia transferir as suas despesas operacionais mais elevadas para os seus clientes.
No quarto trimestre, a Flutter Entertainment gerou uma margem de lucro operacional de 5,4%, queda de 1,9 pontos percentuais ano a ano. Esta redução é bastante minúscula e indica que a estrutura geral de custos da empresa tem sido relativamente estável.
Acompanhamos a mudança de longo prazo no lucro por ação (EPS) pela mesma razão que o crescimento da receita de longo prazo. Comparado à receita, entretanto, o EPS destaca se o crescimento de uma empresa é lucrativo.
Embora os lucros anuais da Flutter Entertainment ainda sejam negativos, ela reduziu suas perdas e melhorou seu lucro por ação em 21,3% ao ano nos últimos quatro anos. Os próximos trimestres serão críticos para avaliar a sua rentabilidade a longo prazo.
No quarto trimestre, a Flutter Entertainment relatou lucro por ação negativo de US$ 0,05, abaixo dos US$ 0,45 no mesmo trimestre do ano passado. Esta impressão falhou as estimativas dos analistas. Nos próximos 12 meses, Wall Street está otimista. Os analistas prevêem que o lucro por ação anual da Flutter Entertainment, de US$ 1,81 negativo, passará para US$ 4,52 positivos.
Lutamos para encontrar muitos aspectos positivos nesses resultados. A sua receita falhou e o seu lucro por ação ficou aquém das estimativas de Wall Street. No geral, este foi um trimestre mais suave. As ações foram negociadas em queda de 9,2%, para US$ 111,70, imediatamente após o relatório.
A Flutter Entertainment teve um desempenho inferior neste trimestre, mas isso cria uma oportunidade para investir agora? Acreditamos que o último trimestre é apenas uma peça do quebra-cabeça da qualidade dos negócios no longo prazo. A qualidade, quando combinada com a avaliação, pode ajudar a determinar se a ação é uma compra. Abordamos isso em nosso relatório de pesquisa completo e prático, que você pode ler aqui, é gratuito.
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