Comprar, vender ou reter os ganhos pós-quarto trimestre?

Os últimos seis meses foram uma sorte inesperada para os acionistas da Sphere Entertainment. O preço das ações da empresa saltou 82,8%, atingindo US$ 116,50 por ação. Isto deveu-se em parte aos seus sólidos resultados trimestrais, e o desempenho pode ter deixado os investidores a questionarem-se sobre como abordar a situação.

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Estamos felizes que os investidores tenham se beneficiado do aumento de preços, mas não temos muita confiança na Sphere Entertainment. Aqui estão três razões pelas quais você deve ter cuidado com o SPHR e com uma ação que preferimos possuir.

O desempenho de vendas de uma empresa no longo prazo é um sinal de sua qualidade geral. Qualquer empresa pode ter sucesso a curto prazo, mas uma empresa de alto nível cresce durante anos. Nos últimos cinco anos, a Sphere Entertainment aumentou suas vendas a uma taxa composta de crescimento anual de 18,1%. Embora este crescimento seja aceitável numa base absoluta, ficou ligeiramente aquém dos nossos padrões para o sector de consumo discricionário, que beneficia de uma série de ventos favoráveis ​​seculares.

O fluxo de caixa livre não é uma métrica de destaque nas finanças e divulgação de lucros da empresa, mas achamos que é revelador porque contabiliza todas as despesas operacionais e de capital, tornando-o difícil de manipular. O dinheiro é rei.

A Sphere Entertainment demonstrou baixa rentabilidade em termos de caixa em relação aos seus pares nos últimos dois anos, dando à empresa menos oportunidades de devolver capital aos acionistas. A sua margem de fluxo de caixa livre foi em média de 7,5%, abaixo do que esperaríamos para um negócio de consumo discricionário.

Como investidores de longo prazo, o risco que mais nos preocupa é a perda permanente de capital, que pode acontecer quando uma empresa vai à falência ou levanta dinheiro a partir de uma posição desfavorecida. Isto é independente da volatilidade dos preços das ações de curto prazo, algo que nos incomoda muito menos.

A Sphere Entertainment registrou US$ 431,5 milhões negativos de EBITDA nos últimos 12 meses, e sua dívida de US$ 961,5 milhões excede os US$ 507,8 milhões em dinheiro em seu balanço patrimonial. Isto é um obstáculo para nós porque as empresas endividadas e deficitárias representam problemas.

Imploramos aos nossos leitores que tenham cuidado porque as agências de crédito podem rebaixar a classificação da Sphere Entertainment se os seus métodos não lucrativos continuarem, tornando os empréstimos incrementais mais caros e restringindo as perspectivas de crescimento. A empresa também poderá ficar encurralada se o mercado mudar inesperadamente. Esperamos que a Sphere Entertainment possa melhorar sua lucratividade e permanecer cautelosa até então.

Torcemos por todas as empresas que atendem aos consumidores comuns, mas no caso da Sphere Entertainment, estaremos torcendo do lado de fora. Após a recente alta, as ações são negociadas a 18,8× EV/EBITDA forward (ou US$ 116,50 por ação). Esta avaliação diz-nos que existe muito otimismo – pensamos que existem ações melhores para comprar neste momento. Deixe-nos apontar para você um dos negócios favoritos de Charlie Munger de todos os tempos.

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As ações que fizeram parte de nossa lista incluem nomes agora conhecidos como Nvidia (+1.326% entre junho de 2020 e junho de 2025), bem como empresas desconhecidas, como a empresa Comfort Systems, que já foi de pequena capitalização (+782% de retorno em cinco anos). Encontre seu próximo grande vencedor com StockStory hoje.