(NYSE:AMC) saltou 16% nas negociações de pré-mercado na segunda-feira, após reportar receita recorde do segundo trimestre e um lucro ajustado surpresa. A receita atingiu US$ 1,60 bilhão, em comparação com os US$ 1,47 bilhão esperados pelos analistas, enquanto o lucro ajustado ficou em 14 centavos por ação, em vez da perda esperada de 6 centavos.
O trimestre fornece a evidência mais forte até agora de que os cinemas estão se recuperando da pandemia e das interrupções trabalhistas em Hollywood. Se essa recuperação se traduz num valor duradouro para os acionistas da AMC é uma questão mais complicada.
Batida forte no 2T
Em detalhes, a receita da AMC aumentou 14,2% em relação ao ano anterior, para US$ 1,60 bilhão. O EBITDA ajustado aumentou quase 70%, para US$ 321,4 milhões, marcando a primeira vez que a empresa gerou mais de US$ 300 milhões de EBITDA ajustado em um único trimestre. A margem EBITDA ajustada da empresa expandiu para 20,1%, de 13,6% um ano antes.
O atendimento aumentou 13,5% para 71,3 milhões de clientes no trimestre. A frequência nos EUA aumentou 12%, enquanto a frequência internacional aumentou 17,9%. A receita de admissão avançou para US$ 863,1 milhões e a receita de alimentos e bebidas subiu para US$ 576,1 milhões.
A bilheteria doméstica mais ampla cresceu 10,7%, para aproximadamente US$ 2,99 bilhões durante o trimestre, seu melhor desempenho em sete anos. A receita doméstica da AMC aumentou 13%, sugerindo que a empresa cresceu um pouco mais rápido que o mercado geral.
Apesar da melhoria operacional, a AMC relatou um prejuízo líquido GAAP de US$ 11,4 milhões, em comparação com um prejuízo de US$ 4,7 milhões um ano antes. A diferença entre o lucro ajustado de US$ 104,3 milhões da AMC e seu prejuízo GAAP foi causada principalmente por US$ 51,1 milhões em perdas com derivativos marcados a mercado e US$ 63,1 milhões em perdas com extinção de dívidas. Estas despesas não refletem diretamente o atendimento ou as vendas de concessões.
Um trimestre forte, portanto, não significa que a AMC tenha retornado permanentemente à lucratividade. No entanto, mostra que o negócio teatral subjacente pode produzir receitas substanciais quando a lista de filmes atrai clientes suficientes.
A recuperação ainda depende de Hollywood
Seis filmes geraram vendas de bilheteria domésticas no fim de semana de estreia superiores a US$ 75 milhões durante o segundo trimestre. Títulos como The Super Mario Galaxy Movie e Obsession ajudaram a aumentar o público.
AMC espera suporte adicional dos próximos lançamentos, incluindo Homem-Aranha: Novo Dia, Duna: Parte Três e Vingadores: Dia do Juízo Final. A administração acredita que 2026 poderá se tornar o ano pós-pandemia mais forte do setor.
A qualidade do calendário de lançamentos continua sendo um risco que a AMC não pode controlar diretamente. Atrasos nos filmes, interrupções na produção, mudanças nas janelas dos cinemas ou uma série de lançamentos decepcionantes podem reduzir rapidamente o público.
A diferença entre a geração de caixa trimestral e acumulada da AMC ilustra essa volatilidade. Embora a empresa tenha produzido US$ 190,1 milhões em fluxo de caixa livre no segundo trimestre, o fluxo de caixa livre para todo o primeiro semestre foi de apenas US$ 15,4 milhões. O segundo trimestre mais do que compensou o considerável consumo de caixa durante os primeiros três meses do ano.
AMC está reparando seu balanço patrimonial, mas os acionistas estão ajudando a pagar por isso
AMC encerrou junho com US$ 778,4 milhões em dinheiro, acima dos US$ 428,5 milhões no final de 2025. A empresa também reduziu o valor principal de seus empréstimos corporativos de US$ 4,02 bilhões para US$ 3,91 bilhões.
Durante o trimestre, a AMC refinanciou US$ 400 milhões em notas com vencimento anterior em 2027, estendendo esses vencimentos em quatro anos. Também resgatou ou começou a resgatar outras dívidas, deixando a empresa sem vencimentos materiais atualmente esperados até 2029.
Essas ações reduziram as despesas anuais com juros em dinheiro em aproximadamente US$ 16 milhões. A AMC espera que o seu rácio de alavancagem melhorado possa reduzir os custos anuais com juros em mais 51 milhões de dólares, assumindo que a sua alavancagem e as taxas de juro de referência permanecem próximas dos níveis atuais.
Contudo, os accionistas financiaram uma parte significativa dessa melhoria do balanço. AMC levantou aproximadamente US$ 285 milhões por meio de ofertas de ações ordinárias durante o trimestre. Os detentores também converteram aproximadamente US$ 155,8 milhões em notas trocáveis em ações ordinárias.
A empresa fica financeiramente mais segura depois de levantar dinheiro e adiar seus vencimentos, mas cada ação existente representa agora uma participação acionária menor no negócio. O crescimento operacional futuro deve ser considerado por ação, especialmente se a AMC continuar a utilizar capital próprio para reduzir a dívida.
Participação em fundos de hedge
O número de investidores institucionais com participação significativa na empresa aumentou notavelmente no primeiro trimestre do ano.
Dados do Insider Monkey mostraram que o interesse de fundos de hedge na AMC Entertainment Holdings, Inc.AMC) atingiu 20 de 16 no 4T2025. No entanto, estes preenchimentos refletem apenas as posições até o final de março e não capturam os ganhos subsequentes da AMC.
A recuperação do teatro é finalmente real?
A recuperação operacional parece real. A participação aumentou nos Estados Unidos e na Europa, a receita atingiu um recorde para a empresa, as margens expandiram e a AMC gerou um fluxo de caixa livre significativo.
O que continua por provar é se essa recuperação pode superar consistentemente os custos da dívida da AMC e a dependência do financiamento de capital.
A próxima fase da tese dependerá de factores que incluem se as bilheteiras permanecem fortes para além de um punhado de lançamentos de grande sucesso, se a AMC consegue produzir um fluxo de caixa livre positivo ao longo de um ano inteiro e se a gestão pode continuar a reduzir a dívida sem emitir repetidamente grandes quantidades de acções ordinárias.
O trimestre recorde da AMC valida o apelo contínuo de assistir a grandes filmes nos cinemas. Ele não valida automaticamente todos os preços que os investidores podem pagar pelas ações da AMC. A recuperação empresarial é real, mas a recuperação por ação ainda tem mais a provar.
Embora reconheçamos o risco e o potencial da AMC como um investimento, a nossa convicção reside na crença de que algumas ações de IA são mais promissoras para proporcionar retornos mais elevados e fazê-lo num prazo mais curto. Se você está procurando uma ação de IA que seja mais promissora que a AMC e que tenha potencial de valorização de 10.000%, confira nosso relatório sobre isso estoque de IA mais barato.
LEIA A SEGUIR: 33 ações que devem dobrar em 3 anos e Portfólio Cathie Wood 2026: 10 melhores ações para comprar.
Divulgação: Nenhuma. Siga o Insider Monkey no Google Notícias.
‘O artigo anterior pode incluir informações divulgadas por terceiros’
‘Alguns detalhes deste artigo foram extraídos da seguinte fonte finance.yahoo.com’
‘ O artigo anterior foi obtido e traduzido do site internacional da celebrity.land ’ Source Link
