{"id":1483488,"date":"2025-11-08T05:49:42","date_gmt":"2025-11-08T05:49:42","guid":{"rendered":"https:\/\/celebrity.land\/pt\/?p=1483488"},"modified":"2025-11-08T05:49:42","modified_gmt":"2025-11-08T05:49:42","slug":"analistas-avaliam-a-abertura-de-capital-da-golden-entertainment-cdc-gaming","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/celebrity.land\/pt\/analistas-avaliam-a-abertura-de-capital-da-golden-entertainment-cdc-gaming\/","title":{"rendered":"Analistas avaliam a abertura de capital da Golden Entertainment \u2013 \u200b\u200bCDC Gaming"},"content":{"rendered":"\n
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No dia em que a Golden Entertainment anunciou planos de fechar o capital e vender suas propriedades de cassino para o fundo de investimento imobili\u00e1rio VICI como parte de uma recompra de arrendamento, um analista de Wall Street disse que o mercado geral de jogos \u00e9 ideal para fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es devido aos baixos pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es. Outro sugeriu que Golden poderia ter outros pretendentes no pr\u00f3ximo m\u00eas.<\/p>\n

Antes da abertura do mercado na quinta-feira, Golden anunciou a proposta de venda para a VICI e a empresa operacional fechando o capital em uma venda liderada pelo CEO Blake Sartini, um neg\u00f3cio previsto para ser fechado em meados de 2026. A Golden garantiu um pr\u00eamio de 41% sobre suas a\u00e7\u00f5es, a US$ 30 por a\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

\u201cO acordo parece modestamente agregador para a VICI, mas d\u00e1-lhe exposi\u00e7\u00e3o ao desej\u00e1vel mercado local, com algum potencial de crescimento\u201d, disse Jonas. “Continuamos a ver mais oportunidades para REITs de jogos, \u00e0 medida que as operadoras procuram formas alternativas de redimensionar as avalia\u00e7\u00f5es. Olhando para outros lugares no espa\u00e7o de jogos, poder\u00edamos ver mais apetite por fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es, \u00e0 medida que as operadoras procuram resolver avalia\u00e7\u00f5es subvalorizadas.”<\/p>\n

Em uma nota da Texas Capital Securities, o analista David Bain disse acreditar que a transa\u00e7\u00e3o deve aumentar o sentimento em rela\u00e7\u00e3o aos nomes de cassinos f\u00edsicos, especialmente com uma combina\u00e7\u00e3o de ativos de propriedade, incluindo Caesars Entertainment, Red Rock Resorts, Boyd Gaming, Wynn Resorts e outros.<\/p>\n

Usando a taxa de capitaliza\u00e7\u00e3o atual de 7,5%, o Monarch Casino Resorts poderia render US$ 1,5 bilh\u00e3o por seus ativos contra seu atual valor de mercado de US$ 1,7 bilh\u00e3o, enquanto a Boyd Gaming poderia potencialmente receber US$ 6,1 bilh\u00f5es contra seu atual valor de mercado de US$ 6,3 bilh\u00f5es, disse Jonas.<\/p>\n

\u201cEmbora n\u00e3o vejamos nenhuma das empresas vendendo propriedades no curto prazo, acreditamos que as operadoras continuar\u00e3o a explorar solu\u00e7\u00f5es alternativas\u201d, disse Jonas. \u201cTamb\u00e9m continuamos a pensar que a administra\u00e7\u00e3o de Churchill Downs avaliaria quaisquer ofertas para partes de seus neg\u00f3cios, excluindo o Kentucky Derby, para acelerar o crescimento em outros lugares ou para desalavancar.\u201d<\/p>\n

Os acionistas da Golden receber\u00e3o 24,3 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es rec\u00e9m-emitidas da VICI a partir do pre\u00e7o de fechamento em 5 de novembro. A administra\u00e7\u00e3o espera que a maioria dos acionistas da Golden sejam detentores de longo prazo das a\u00e7\u00f5es da VICI.<\/p>\n

Os acionistas da Golden tamb\u00e9m receber\u00e3o uma distribui\u00e7\u00e3o em dinheiro de US$ 2,75 de Blake Sartini no fechamento da transa\u00e7\u00e3o. A empresa continuar\u00e1 a pagar seu dividendo regular em dinheiro de US$ 0,25 at\u00e9 o fechamento da transa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

No acordo, a VICI adquirir\u00e1 os sete ativos por um total de US$ 1,16 bilh\u00e3o a uma taxa m\u00e1xima de 7,5%, com aluguel anual inicial em dinheiro de US$ 87 milh\u00f5es. Os prazos iniciais do arrendamento s\u00e3o de 30 anos, com quatro op\u00e7\u00f5es de renova\u00e7\u00e3o de cinco anos e escalonamento anual igual a 2% a partir do terceiro ano do arrendamento, disse Jonas. Haver\u00e1 requisitos m\u00ednimos de despesas de capital de 1% da m\u00e9dia das receitas anuais totais durante um per\u00edodo cont\u00ednuo de dois anos.<\/p>\n

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A Golden OpCo manter\u00e1 o Nevada Taverns, o Gold Town Casino, que \u00e9 alugado de terceiros, e o Colorado Belle, que est\u00e1 atualmente fechado, disse Jonas. Todo o EBITDA da OpCo ser\u00e1 considerado uma garantia da controladora para a VICI.<\/p>\n

Golden observou que um comit\u00ea independente, formado para avaliar a transa\u00e7\u00e3o, aprovou o neg\u00f3cio por unanimidade. Existe um per\u00edodo de compras at\u00e9 5 de dezembro para solicitar propostas alternativas.<\/p>\n

\u201cTamb\u00e9m temos falado sobre a opcionalidade de venda de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es para a Golden h\u00e1 algum tempo e nos perguntamos se havia propostas alternativas limitadas (pelo menos isso resolveu o vazamento de impostos de forma eficiente com um componente de capital desej\u00e1vel)\u201d, disse Jonas. \u201cH\u00e1 tamb\u00e9m uma cl\u00e1usula de ir \u00e0s compras at\u00e9 5\/12, ent\u00e3o veremos se surge outro licitante.\u201d<\/p>\n

A Texas Capital Securities ilustrou um valor de soma dourada das partes pr\u00f3ximo de US$ 40 e a apresenta\u00e7\u00e3o do pr\u00f3prio investidor da Golden citou terrenos e valor operacional superior a US$ 30 por a\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

\u201cNo entanto, a Golden n\u00e3o \u00e9 negociada acima de US$ 30 por a\u00e7\u00e3o desde 15 de julho\u201d, disse Bain em sua nota. “O pr\u00eamio das a\u00e7\u00f5es e a avalia\u00e7\u00e3o geral tornam o pre\u00e7o de compra justific\u00e1vel, em nossa opini\u00e3o. Acreditamos que Boyd, Red Rock e menos de um punhado de outros candidatos possam ter interesse na Golden por um valor mais alto. No entanto, n\u00e3o temos conhecimento direto disso e n\u00e3o acreditamos que uma classifica\u00e7\u00e3o de compra ou pre\u00e7o-alvo mais alto seja justificado neste momento.”<\/p>\n

A VICI assumir\u00e1 e quitar\u00e1 a d\u00edvida de US$ 426 milh\u00f5es da Golden usando dinheiro em caixa, recursos l\u00edquidos, acordos de venda a prazo e\/ou saques de seu rev\u00f3lver. A VICI n\u00e3o espera exigir financiamento adicional ou qualquer outra atividade de mercado p\u00fablico para concluir a transa\u00e7\u00e3o, disse Jonas.<\/p>\n

\u201cVemos o acordo da perspectiva da VICI como imediatamente positivo, embora um pouco menos de 1%, dependendo do mix de financiamento em dinheiro\/d\u00edvida\u201d, disse Jonas. “\u00c9 importante ressaltar que a VICI agora tem exposi\u00e7\u00e3o ao forte mercado local de Las Vegas (com receita de jogos aumentando 2% no acumulado do ano), apoiada por fortes tend\u00eancias populacionais\/de mercado. A Golden OpCo se tornar\u00e1 o quinto maior locat\u00e1rio da VICI com base em aluguel anual e o 15\u00ba locat\u00e1rio geral.”<\/p>\n<\/div>\n

‘O artigo anterior pode incluir informa\u00e7\u00f5es divulgadas por terceiros’ <\/em><\/p>\n

‘Alguns detalhes deste artigo foram extra\u00eddos da seguinte fonte cdcgaming.com’ <\/em><\/p>\n

\u2018 O artigo anterior foi obtido e traduzido do site internacional da celebrity.land \u2019 Source Link <\/em><\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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