{"id":1635947,"date":"2026-02-26T19:28:19","date_gmt":"2026-02-26T19:28:19","guid":{"rendered":"https:\/\/celebrity.land\/pt\/?p=1635947"},"modified":"2026-02-26T19:28:19","modified_gmt":"2026-02-26T19:28:19","slug":"midia-e-entretenimento-ma-consultoria-fti","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/celebrity.land\/pt\/midia-e-entretenimento-ma-consultoria-fti\/","title":{"rendered":"M\u00eddia e Entretenimento MA | Consultoria FTI"},"content":{"rendered":"\n
<\/figure>\n<\/p>\n
\n

As negocia\u00e7\u00f5es de meios de comunica\u00e7\u00e3o e entretenimento em 2025 pareceram uma baixa de final de ciclo em termos de volume, mas n\u00e3o de ambi\u00e7\u00e3o \u2013 com menos transa\u00e7\u00f5es em geral, o mercado inclinou-se para uma maior consolida\u00e7\u00e3o \u201cobrigat\u00f3ria\u201d e mais criatividade na estrutura e no financiamento. O maior impulsionador continua a ser a mesma hist\u00f3ria macro: custo de capital mais elevado (mas facilitado), flexibiliza\u00e7\u00e3o dos spreads de compra\/venda e processos lentos, enquanto imperativos estrat\u00e9gicos (escala, propriedade intelectual, dados, distribui\u00e7\u00e3o, capacita\u00e7\u00e3o de IA) mantiveram os neg\u00f3cios de destaque em movimento.<\/span><\/p>\n

\u201cQuente\u201d vs. \u201cFrio\u201d rumo a 2026<\/h3>\n

O volume de neg\u00f3cios em 2025 permaneceu fraco. O rastreamento de fluxo de neg\u00f3cios propriet\u00e1rio da FTI Consulting mostra que os volumes de neg\u00f3cios de m\u00eddia e entretenimento (M&E) ca\u00edram cerca de 25% no acumulado do ano de 2025 em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior, apesar da modesta estabiliza\u00e7\u00e3o no terceiro trimestre. Esta diminui\u00e7\u00e3o est\u00e1 alinhada com o cen\u00e1rio global mais amplo: os dados da Refinitiv\/LSEG mostram que os volumes globais de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es anunciadas ca\u00edram cerca de 10% em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior at\u00e9 meados de 2025, mesmo com o aumento do valor total do neg\u00f3cio.1<\/sup><\/p>\n

A atividade de neg\u00f3cios de M&E diminuiu em 2025, com volumes acumulados no ano caindo cerca de 25% em rela\u00e7\u00e3o ao ano passado, apesar da modesta estabiliza\u00e7\u00e3o do terceiro trimestre<\/h3>\n

Contagem de neg\u00f3cios de M&E do primeiro trimestre de 2024 \u2013 terceiro trimestre de 2025<\/strong>
N\u00ba de an\u00fancios de neg\u00f3cios<\/p>\n<\/p>\n

A diverg\u00eancia entre subsetores sublinha que o \u201cmercado\u201d n\u00e3o \u00e9 um mercado \u00fanico. Em uma base LTM (novembro de 24 a novembro de 25), a an\u00e1lise da FTI Consulting mostra decl\u00ednios na maioria dos subsetores de M&E, com eventos ao vivo subindo ~8% em termos anuais e m\u00fasica\/podcasting praticamente est\u00e1vel, enquanto jogos e esportes ca\u00edram ~46% em termos anuais e publicidade\/tecnologia de publicidade e publica\u00e7\u00e3o\/m\u00eddia digital ca\u00edram significativamente.<\/p>\n

Atividade de neg\u00f3cios nos \u00faltimos doze meses (\u201cTTM\u201d) de novembro de 24 a novembro de 25<\/strong>
Recusado na maioria dos subsetores de M&A<\/strong>com apenas eventos ao vivo e m\u00fasica e podcasting mostrando sinais de crescimento anual<\/h3>\n

Volume de neg\u00f3cios TTM de novembro de 24 a novembro de 25<\/strong>
N\u00famero de neg\u00f3cios fechados e anunciados por subsetor<\/p>\n

\"m\u00eddia<\/p>\n

Por outro lado, os tamanhos e valores dos neg\u00f3cios aumentaram. Mesmo com a contrac\u00e7\u00e3o dos volumes, os valores das transac\u00e7\u00f5es e as dimens\u00f5es dos neg\u00f3cios principais fortaleceram-se \u2014 um padr\u00e3o cl\u00e1ssico no final de um ciclo em que o capital se concentra em activos de \u201cconvic\u00e7\u00e3o\u201d, activos que os investidores consideram estrategicamente importantes. Os dados da FTI Consulting mostram uma parcela crescente de neg\u00f3cios de mais de US$ 1 bilh\u00e3o e tamanhos m\u00e9dios de neg\u00f3cios anunciados aumentando em 2025 (por exemplo, US$ 4,4 bilh\u00f5es no segundo trimestre de 2025; US$ 3,4 bilh\u00f5es no terceiro trimestre de 2025 para neg\u00f3cios com valores dispon\u00edveis). Esta tend\u00eancia reflete dados de mercado mais amplos da S&P Global, que mostraram que os valores dos neg\u00f3cios anunciados no primeiro trimestre de 2025 aumentaram (~+15% em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior), mesmo com a queda no n\u00famero de neg\u00f3cios.2<\/sup><\/p>\n

No entanto, os valores das transa\u00e7\u00f5es cresceram, \u00e0 medida que os \u00faltimos trimestres mostram um aumento nos neg\u00f3cios de mais de US$ 1 bilh\u00e3o e uma parcela crescente da atividade concentrada em ativos de destaque de alto valor<\/h3>\n

\"m\u00eddia<\/p>\n

O que est\u00e1 impulsionando a mudan\u00e7a (e como os compradores est\u00e3o se adaptando)<\/p>\n

    \n
  • Disciplina de capital + \u201ca estrutura est\u00e1 de volta\u201d. Os compradores est\u00e3o colmatando lacunas de avalia\u00e7\u00e3o com ganhos, notas de vendedor, caminhos de controle minorit\u00e1rio e gatilhos de desempenho mais expl\u00edcitos. Especificamente em PE, melhores condi\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito e estruturas criativas est\u00e3o a permitir novamente neg\u00f3cios maiores \u2013 dados citados pela Bloomberg mostram que o valor dos neg\u00f3cios recuperou acentuadamente em 2025, liderado por transa\u00e7\u00f5es acima de mil milh\u00f5es de d\u00f3lares.3<\/sup><\/li>\n
  • \u201cConsolidar ou especializar-se\u201d em m\u00eddia legada. A matura\u00e7\u00e3o do streaming e a l\u00f3gica de agrupamento\/agrega\u00e7\u00e3o est\u00e3o empurrando as empresas de m\u00eddia tradicionais para jogos de escala, trocas de ativos e joint ventures (muitas vezes mais f\u00e1ceis de subscrever do que puro crescimento). MoffettNathanson observou que o streaming premium entrou numa fase de otimiza\u00e7\u00e3o de margens, refor\u00e7ando os incentivos \u00e0 consolida\u00e7\u00e3o e racionaliza\u00e7\u00e3o do portf\u00f3lio.4<\/sup><\/li>\n
  • A capacita\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica \u00e9 o caminho mais r\u00e1pido para a expans\u00e3o m\u00faltipla. Nos servi\u00e7os de publicidade e marketing, as \u201cfus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es de capacidades\u201d s\u00e3o cada vez mais favorecidas em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s acumula\u00e7\u00f5es geogr\u00e1ficas. A pesquisa com analistas de publicidade da FTI Consulting revela que 64% acreditam que o foco certo em fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es \u00e9 oferecer capacidades novas ou expandidas (em vez de presen\u00e7a ou talento). \u00c9 importante ressaltar que as holdings p\u00fablicas ainda enfrentam um \u201cdesconto de conglomerado\u201d, em m\u00e9dia ponderada, de 7 a 11%, um incentivo estrutural para a remodela\u00e7\u00e3o do portf\u00f3lio e aquisi\u00e7\u00f5es direcionadas.<\/li>\n
  • A produ\u00e7\u00e3o de filmes\/TV continua a ser um obst\u00e1culo \u00e0 procura. Os pipelines de conte\u00fado est\u00e3o se recuperando de forma desigual e permanecem bem abaixo do pico. Para fins de contexto, a previs\u00e3o de produ\u00e7\u00e3o de filmes e s\u00e9ries de propriedade da FTI Consulting indica que a produ\u00e7\u00e3o nos EUA foi ~40% abaixo dos n\u00edveis de pico de TV (2\u00ba trimestre de 2024 vs. 2\u00ba trimestre de 2022)5<\/sup><\/li>\n
  • Essa fraqueza continua a pressionar os servi\u00e7os de produ\u00e7\u00e3o, certos est\u00fadios\/propriet\u00e1rios de propriedade intelectual e ecossistemas de fornecedores adjacentes \u2013 mantendo mais neg\u00f3cios no modo \u201creestrutura\u00e7\u00e3o\/distribui\u00e7\u00e3o\/consolida\u00e7\u00e3o\u201d do que no modo de crescimento.<\/li>\n<\/ul>\n

    O que esperar em 2026<\/h3>\n
      \n
    • Uma recupera\u00e7\u00e3o c\u00edclica nos volumes (modesta), impulsionada pelo al\u00edvio das taxas + press\u00e3o de implanta\u00e7\u00e3o. Com o p\u00f3 seco do mercado privado ainda massivo (o PitchBook classificou o p\u00f3 seco do mercado privado global pouco menos de ~$4T no final de 2024),6<\/sup> os patrocinadores t\u00eam incentivos reais para passar da observa\u00e7\u00e3o \u00e0 compra \u2013 especialmente porque as janelas de financiamento permanecem abertas.<\/li>\n
    • O fluxo de neg\u00f3cios liderado pela consolida\u00e7\u00e3o domina em subsetores de crescimento mais lento (edi\u00e7\u00e3o\/m\u00eddia digital, certas pilhas de adtech, servi\u00e7os escalonados), com maior \u00eanfase na redu\u00e7\u00e3o de custos, monetiza\u00e7\u00e3o de dados e alavancagem de distribui\u00e7\u00e3o.<\/li>\n
    • Os \u201cacordos de inova\u00e7\u00e3o\u201d selectivos est\u00e3o preparados para apresentar um desempenho superior: esperar mais actividade onde os activos possam escalar rapidamente ou desbloquear as prioridades estrat\u00e9gicas dos compradores \u2013 ferramentas do ecossistema de IA (otimiza\u00e7\u00e3o de pesquisa, ferramentas de cria\u00e7\u00e3o, mercados de licenciamento de IA), capacita\u00e7\u00e3o de meios de comunica\u00e7\u00e3o de retalho, tecnologia desportiva e digital out-of-home (DOOH) (beneficiando da digitaliza\u00e7\u00e3o e mensura\u00e7\u00e3o do desempenho).<\/li>\n
    • A simplifica\u00e7\u00e3o do portf\u00f3lio publicit\u00e1rio da holdco, as compras de capacidade e as parcerias de IA ser\u00e3o a resposta cont\u00ednua aos desafios de desempenho decorrentes da desintermedia\u00e7\u00e3o por grandes plataformas como a Meta (classificada como uma das principais preocupa\u00e7\u00f5es pelos analistas na pesquisa da FTI Consulting). <\/li>\n
    • Net: 2026 tem menos a ver com \u201cexpans\u00e3o m\u00faltipla por narrativa\u201d, mais com \u201cdefesa m\u00faltipla por execu\u00e7\u00e3o\u201d. Os compradores ir\u00e3o subscrever a gera\u00e7\u00e3o de caixa, a certeza de sinergia e a diferencia\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica mensur\u00e1vel \u2013 e depois usar\u00e3o a estrutura para gerir as desvantagens.<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n

      ‘O artigo anterior pode incluir informa\u00e7\u00f5es divulgadas por terceiros’ <\/em><\/p>\n

      ‘Alguns detalhes deste artigo foram extra\u00eddos da seguinte fonte www.fticonsulting.com’ <\/em><\/p>\n

      \u2018 O artigo anterior foi obtido e traduzido do site internacional da celebrity.land \u2019 Source Link <\/em><\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

      As negocia\u00e7\u00f5es de meios de comunica\u00e7\u00e3o e entretenimento em 2025 pareceram uma baixa de final de ciclo em termos de volume, mas n\u00e3o de ambi\u00e7\u00e3o \u2013 com menos transa\u00e7\u00f5es em geral, o mercado inclinou-se para uma maior consolida\u00e7\u00e3o \u201cobrigat\u00f3ria\u201d e mais criatividade na estrutura e no financiamento. O maior impulsionador continua a ser a mesma […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":1635948,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"jnews-multi-image_gallery":[],"jnews_single_post":[],"jnews_primary_category":[],"jnews_override_counter":[],"footnotes":""},"categories":[45],"tags":[],"class_list":["post-1635947","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-entretenimento"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/celebrity.land\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1635947","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/celebrity.land\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/celebrity.land\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/celebrity.land\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/celebrity.land\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1635947"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/celebrity.land\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1635947\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1635949,"href":"https:\/\/celebrity.land\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1635947\/revisions\/1635949"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/celebrity.land\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1635948"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/celebrity.land\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1635947"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/celebrity.land\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1635947"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/celebrity.land\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1635947"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}