{"id":1734745,"date":"2026-05-06T22:20:44","date_gmt":"2026-05-06T22:20:44","guid":{"rendered":"https:\/\/celebrity.land\/pt\/?p=1734745"},"modified":"2026-05-06T22:20:44","modified_gmt":"2026-05-06T22:20:44","slug":"a-margem-svod-da-disney-entertainment-atinge-dois-digitos-enquanto-o-streaming-ajuda-a-compensar-quedas-lineares","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/celebrity.land\/pt\/a-margem-svod-da-disney-entertainment-atinge-dois-digitos-enquanto-o-streaming-ajuda-a-compensar-quedas-lineares\/","title":{"rendered":"A margem SVOD da Disney Entertainment atinge dois d\u00edgitos enquanto o streaming ajuda a compensar quedas lineares"},"content":{"rendered":"\n
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A Companhia Walt Disney relatou resultados do segundo trimestre fiscal de 2026 em 6 de maio<\/a>com receita de US$ 25,168 bilh\u00f5es, um aumento de 7% em rela\u00e7\u00e3o ao trimestre do ano anterior. O lucro operacional total do segmento aumentou 4%, para US$ 4,603 bilh\u00f5es.<\/p>\n

Para as operadoras de assinatura, o principal desenvolvimento foi o desempenho do neg\u00f3cio de v\u00eddeo sob demanda por assinatura de entretenimento da Disney. A Disney define Entertainment SVOD como Disney+, v\u00eddeo sob demanda por assinatura do Hulu e Disney+ Hotstar at\u00e9 14 de novembro de 2024. A medida exclui os servi\u00e7os Hulu Live TV e Fubo vMVPD.<\/p>\n

A receita de SVOD de entretenimento foi de US$ 5,486 bilh\u00f5es, um aumento de 13% ano ap\u00f3s ano. As taxas de assinatura aumentaram 16%, para US$ 4,708 bilh\u00f5es, as receitas de publicidade aumentaram 12%, para US$ 821 milh\u00f5es, e a receita operacional de entretenimento SVOD aumentou 88%, para US$ 582 milh\u00f5es.<\/p>\n

A Disney tamb\u00e9m relatou sua primeira margem operacional SVOD de entretenimento de dois d\u00edgitos. A margem operacional SVOD atingiu 10,6% no trimestre, e a empresa disse que continua no caminho certo para entregar pelo menos 10% de margem operacional SVOD de entretenimento para todo o ano fiscal de 2026.<\/p>\n

O valor da margem vem com uma advert\u00eancia importante. A receita operacional SVOD de entretenimento e a margem operacional SVOD s\u00e3o medidas financeiras n\u00e3o-GAAP. A Disney disse que usa essas medidas para avaliar o SVOD de entretenimento separadamente de seus outros neg\u00f3cios de entretenimento, e que as medidas podem n\u00e3o ser compar\u00e1veis \u200b\u200ba medidas com t\u00edtulos semelhantes relatadas por outras empresas.<\/p>\n

A Disney atribuiu o crescimento da receita de entretenimento SVOD \u00e0 melhoria da monetiza\u00e7\u00e3o ap\u00f3s os ajustes de taxas e ao crescimento do volume do ano passado, incluindo novos acordos internacionais de atacado. A empresa tamb\u00e9m disse que o c\u00e2mbio estrangeiro contribuiu com cerca de tr\u00eas pontos para o crescimento da receita de assinaturas de entretenimento SVOD, mas n\u00e3o teve um impacto material no crescimento total da receita de entretenimento SVOD ou na receita operacional devido \u00e0 cobertura cambial.<\/p>\n

A publicidade fazia parte da hist\u00f3ria de crescimento, mas os detalhes eram confusos. A Disney disse que a receita de publicidade SVOD de entretenimento aumentou devido ao maior n\u00famero de impress\u00f5es, parcialmente compensadas por taxas mais baixas.<\/p>\n

A Disney enquadrou o trimestre como parte de uma mudan\u00e7a mais ampla no seu neg\u00f3cio de entretenimento. A receita de assinaturas e afiliados da Disney Entertainment cresceu 14% ano ap\u00f3s ano, enquanto a receita de publicidade da Disney Entertainment cresceu quase 5%. A empresa disse que a expans\u00e3o da receita de streaming mais do que compensou o decl\u00ednio da receita linear dentro dessas categorias de receita.<\/p>\n

A Disney tamb\u00e9m disse que agora gera mais assinaturas de entretenimento, taxas de afilia\u00e7\u00e3o e receitas de publicidade com SVOD do que com TV linear, e que espera que a mudan\u00e7a do mix de linear para streaming continue.<\/p>\n

A ESPN est\u00e1 anteriormente na mesma transi\u00e7\u00e3o. A receita de assinaturas e afiliados da ESPN cresceu 6% no trimestre, com a transa\u00e7\u00e3o da NFL contribuindo com 3 pontos percentuais. A Disney disse que o crescimento foi apoiado pela receita direta ao consumidor.<\/p>\n

A Disney disse que a ESPN lan\u00e7ou seu plano ESPN Unlimited em agosto passado e v\u00ea oportunidades ao longo do tempo \u00e0 medida que expande a oferta de conte\u00fado do plano e a proposta ao consumidor. Ao mesmo tempo, o rendimento operacional do segmento desportivo diminuiu 5% ano ap\u00f3s ano, impulsionado principalmente por taxas de direitos mais elevadas e custos de marketing mais elevados.<\/p>\n

INSCRI\u00c7\u00c3O<\/h2>\n

Os resultados do segundo trimestre da Disney s\u00e3o um marcador \u00fatil para o rumo que as grandes empresas de streaming e assinaturas est\u00e3o tomando. O volume de assinantes ainda \u00e9 importante, mas o teste mais importante \u00e9 se o pre\u00e7o, a publicidade, a distribui\u00e7\u00e3o, o envolvimento e a disciplina de custos podem produzir uma margem operacional dur\u00e1vel.<\/p>\n

\u00c9 isso que torna o trimestre da Disney relevante al\u00e9m da Disney. A melhoria n\u00e3o estava vinculada a uma alavanca. Os ajustes tarif\u00e1rios anteriores est\u00e3o aparecendo nas receitas, mas a Disney tamb\u00e9m apontou para o crescimento do volume, acordos de atacado, impress\u00f5es publicit\u00e1rias, investimento em tecnologia e efici\u00eancia de marketing. Para as operadoras, a li\u00e7\u00e3o \u00e9 que o poder de precifica\u00e7\u00e3o precisa do apoio do restante do sistema de assinatura.<\/p>\n

O detalhe da publicidade \u00e9 importante. A receita de publicidade SVOD da Disney aumentou, mas a empresa disse que o crescimento veio de mais impress\u00f5es e foi parcialmente compensado por taxas mais baixas. Para as equipes de assinatura que criam camadas suportadas por an\u00fancios, a quest\u00e3o operacional n\u00e3o \u00e9 simplesmente se a receita publicit\u00e1ria est\u00e1 crescendo. \u00c9 se as impress\u00f5es, as taxas, o engajamento, o mix de planos e o comportamento do assinante est\u00e3o trabalhando juntos de uma forma que sustenta a margem.<\/p>\n

O elemento atacadista \u00e9 outra dica operacional importante. A Disney citou novos acordos internacionais de atacado em Entertainment SVOD, enquanto a estrat\u00e9gia da ESPN inclui um caminho de assinatura mais direto atrav\u00e9s do ESPN Unlimited. Ambos os modelos podem expandir o alcance, mas criam economias diferentes. As operadoras deveriam perguntar quem \u00e9 o dono do relacionamento com o cliente, quais dados s\u00e3o retidos, como funcionam a cobran\u00e7a e o cancelamento e se os assinantes adquiridos no atacado funcionam como assinantes diretos ao longo do tempo.<\/p>\n

A ESPN deve ser observada de perto, mas n\u00e3o lida demais. A Disney disse que o crescimento da receita de assinaturas e afiliadas da ESPN foi apoiado pela receita direta ao consumidor, mas a receita operacional de esportes diminuiu devido a taxas de direitos e custos de marketing. Isso faz da ESPN uma prova emergente, e n\u00e3o uma hist\u00f3ria de margem limpa. A rampa DTC testar\u00e1 se o pacote premium de assinaturas esportivas pode ser dimensionado e, ao mesmo tempo, absorver a press\u00e3o de custos que acompanha os direitos ao vivo.<\/p>\n

Para os executivos de subscri\u00e7\u00f5es, a conclus\u00e3o mais ampla \u00e9 que o crescimento maduro \u00e9 cada vez mais medido pela qualidade das receitas. Adi\u00e7\u00f5es de assinantes s\u00e3o apenas uma parte da hist\u00f3ria. As quest\u00f5es operacionais agora incluem taxa efetiva, impress\u00f5es e taxas de an\u00fancios, engajamento, propriedade do cliente, mix de canais, qualidade de reten\u00e7\u00e3o, custo de conte\u00fado, efici\u00eancia de marketing e margem.<\/p>\n<\/p>\n<\/div>\n

‘O artigo anterior pode incluir informa\u00e7\u00f5es divulgadas por terceiros’ <\/em><\/p>\n

‘Alguns detalhes deste artigo foram extra\u00eddos da seguinte fonte www.subscriptioninsider.com’ <\/em><\/p>\n

\u2018 O artigo anterior foi obtido e traduzido do site internacional da celebrity.land \u2019 Source Link <\/em><\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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