{"id":1764082,"date":"2026-05-29T03:49:01","date_gmt":"2026-05-29T03:49:01","guid":{"rendered":"https:\/\/celebrity.land\/pt\/?p=1764082"},"modified":"2026-05-29T03:49:01","modified_gmt":"2026-05-29T03:49:01","slug":"analista-de-wall-street-diz-que-mgm-e-boyd-se-beneficiarao-com-a-aquisicao-do-caesars-pela-fertitta-entertainment-cdc-gaming","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/celebrity.land\/pt\/analista-de-wall-street-diz-que-mgm-e-boyd-se-beneficiarao-com-a-aquisicao-do-caesars-pela-fertitta-entertainment-cdc-gaming\/","title":{"rendered":"Analista de Wall Street diz que MGM e Boyd se beneficiar\u00e3o com a aquisi\u00e7\u00e3o do Caesars pela Fertitta Entertainment \u2013 \u200b\u200bCDC Gaming"},"content":{"rendered":"\n
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Um analista de Wall Street aponta a MGM Resorts International e operadoras regionais como a Boyd Gaming como benefici\u00e1rias da aquisi\u00e7\u00e3o da Caesars Entertainment por uma empresa privada controlada pelo bilion\u00e1rio Tilman Fertitta.<\/p>\n

O acordo de US$ 17,6 bilh\u00f5es entre o Caesars, com sede em Nevada, e a Fertitta Entertainment, com sede em Houston, que deve ser fechado em cerca de 12 meses, de acordo com analistas de Wall Street, acabar\u00e1 sendo apresentado ao Conselho de Controle de Jogos de Nevada e \u00e0 Comiss\u00e3o de Jogos para aprova\u00e7\u00e3o, o que tem sido rotina no passado, quando as operadoras s\u00e3o adquiridas. Fertitta \u00e9 dona da marca de hot\u00e9is-cassino Golden Nugget que j\u00e1 opera em Nevada.<\/p>\n

\u201cEstamos cientes disso e eles passar\u00e3o pelo processo, mas n\u00e3o comentamos atividades al\u00e9m do que ouvimos nas reuni\u00f5es do Conselho\u201d, disse Dreitzer ao CDC Gaming enquanto participava de uma confer\u00eancia de jogos no Bellagio na quinta-feira. \u201cPodemos ter mais coment\u00e1rios sobre isso conforme a situa\u00e7\u00e3o avan\u00e7a, mas no momento \u00e9 super novo.\u201d<\/p>\n

Enquanto isso, Wall Street continuou a opinar sobre o acordo.<\/p>\n

Barry Jonas, analista da Truist Securities, disse em nota aos investidores que, ap\u00f3s anos de especula\u00e7\u00f5es de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es, a Fertitta Entertainment est\u00e1 adquirindo a Caesars por US$ 31 por a\u00e7\u00e3o, o que ele disse ser inferior \u00e0 especula\u00e7\u00e3o da m\u00eddia de US$ 32 a US$ 34. Ainda \u00e9 um pr\u00eamio de 49% em rela\u00e7\u00e3o a 25 de fevereiro, antes do vazamento do neg\u00f3cio.<\/p>\n

Jonas espera um per\u00edodo de fechamento de 12 meses e v\u00ea ramifica\u00e7\u00f5es positivas em todo o setor, especificamente para a MGM, que a empresa atualizou ontem.<\/p>\n

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\u201cA MGM est\u00e1 no lugar certo na hora certa\u201d, disse Jonas. “Ontem, atualizamos a MGM para Comprar, destacando uma transa\u00e7\u00e3o do Caesars como uma chance positiva para a MGM por v\u00e1rios motivos, incluindo o anunciado m\u00faltiplo de retirada do Caesars que poderia implicar um aumento potencial consider\u00e1vel no pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es da MGM (para US$ 69), cerca de 80% de potencial de alta em rela\u00e7\u00e3o aos n\u00edveis atuais. A MGM est\u00e1 bem posicionada para ganhar participa\u00e7\u00e3o de mercado no caso de qualquer interrup\u00e7\u00e3o, dado um longo fechamento do Caesars\/Fertitta.”<\/p>\n

O acordo tem implica\u00e7\u00f5es mais amplas para a ind\u00fastria, disse Jonas. A opini\u00e3o da Comiss\u00e3o Federal de Com\u00e9rcio pode for\u00e7ar o Caesars a alienar algumas de suas propriedades em Nevada, Nova Jersey, Mississippi e\/ou Louisiana.<\/p>\n

\u201cOperadoras com balan\u00e7os s\u00f3lidos, como Boyd Gaming e Monarch Casino & Resorts, juntamente com private equity, poderiam ser potenciais benefici\u00e1rios de quaisquer vendas potenciais\u201d, disse Jonas. “Semelhante \u00e0 MGM, tamb\u00e9m achamos que tanto a Penn Entertainment quanto a Boyd (operadoras com sobreposi\u00e7\u00e3o regional significativa com a Caesars) tamb\u00e9m poderiam se beneficiar de qualquer interrup\u00e7\u00e3o potencial da transa\u00e7\u00e3o. Por \u00faltimo, a transa\u00e7\u00e3o poderia ser um pren\u00fancio de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es mais amplas no espa\u00e7o.”<\/p>\n

Pelo acordo, a Fertitta Entertainment adquire a Caesars em uma transa\u00e7\u00e3o totalmente em dinheiro avaliada em US$ 17,6 bilh\u00f5es, incluindo a assun\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas. Espera-se que as equipes de lideran\u00e7a de ambas as empresas permane\u00e7am em suas fun\u00e7\u00f5es atuais. A transa\u00e7\u00e3o ser\u00e1 financiada por meio de uma combina\u00e7\u00e3o de capital contribu\u00eddo pela Fertitta Entertainment, d\u00edvida assumida pelo Caesars e novo financiamento organizado por um grupo de 10 bancos.<\/p>\n

O acordo tamb\u00e9m inclui um per\u00edodo de compras at\u00e9 11 de julho e o que Jonas chamou de taxa de rescis\u00e3o \u201crelativamente modesta\u201d de US$ 100 milh\u00f5es antes do t\u00e9rmino do per\u00edodo de compras, que aumenta para US$ 200 milh\u00f5es depois disso.<\/p>\n

\u201cNo entanto, ficar\u00edamos surpresos em ver quaisquer ofertas concorrentes exageradas, dada a quantidade de especula\u00e7\u00e3o da m\u00eddia em torno de um acordo\u201d, disse Jonas. \u201cA Fertitta tem uma taxa de rescis\u00e3o reversa de US$ 450 milh\u00f5es caso n\u00e3o feche\/n\u00e3o consiga fechar o neg\u00f3cio.\u201d<\/p>\n

A entidade combinada oferecer\u00e1 uma oferta grande e diversificada aos clientes, incluindo 60 cassinos-resorts nacionais, apostas esportivas online e jogos de azar, apostas esportivas no varejo em mais de 200 locais de terceiros atrav\u00e9s da marca William Hill e mais de 550 pontos de venda da Fertitta Entertainment, incluindo mais de 450 restaurantes Landry’s, disse Jonas. Al\u00e9m disso, a combina\u00e7\u00e3o dos programas de fidelidade da empresa ter\u00e1 uma presen\u00e7a expandida em todo o pa\u00eds, permitindo aos membros acesso a Las Vegas e a mercados regionais menores.<\/p>\n

Chad Beynon, analista s\u00eanior de jogos da Macquarie, disse que o acordo \u00e9 totalmente financiado, sem condi\u00e7\u00f5es de financiamento, e inclui um processo padr\u00e3o de aprova\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria para quest\u00f5es de jogos e antitruste.<\/p>\n

\u201cA avalia\u00e7\u00e3o reflete um m\u00faltiplo completo, mas n\u00e3o de ciclo de pico, que acreditamos capturar tanto a durabilidade dos fluxos de caixa de jogos regionais quanto o valor dos ativos digitais do Caesars, ao mesmo tempo que oferece potencial de valoriza\u00e7\u00e3o para um comprador estrat\u00e9gico por meio de disciplina de custos e otimiza\u00e7\u00e3o de ativos\u201d, disse Beynon. “Embora o go-shop introduza opcionalidade te\u00f3rica de cobertura – e h\u00e1 participantes da ind\u00fastria com potenciais sinergias corporativas ou de neg\u00f3cios e operadores regionais que buscam benef\u00edcios de escala ou integra\u00e7\u00e3o – vemos a probabilidade de uma oferta concorrente como baixa, dado o pr\u00eamio j\u00e1 robusto, o tamanho do neg\u00f3cio e a complexidade regulat\u00f3ria. A entidade combinada tamb\u00e9m pode procurar otimizar o portf\u00f3lio p\u00f3s-fechamento, incluindo potenciais vendas ou desinvestimentos de ativos, particularmente em segmentos regionais ou n\u00e3o essenciais sobrepostos, para impulsionar a desalavancagem e os retornos”.<\/p>\n

Beynon disse que o Caesars transita para um perfil de arbitragem de fus\u00f5es, com a expectativa de que as a\u00e7\u00f5es sejam negociadas modestamente abaixo do pre\u00e7o principal de US$ 31, impulsionado pelo momento com o fechamento prov\u00e1vel em 2027 e pelas aprova\u00e7\u00f5es regulat\u00f3rias.<\/p>\n

\u201cO foco no curto prazo provavelmente estar\u00e1 nos resultados de compra, embora as expectativas permane\u00e7am moderadas\u201d, disse Beynon. “Estrategicamente, este acordo poderia funcionar como um catalisador para fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es mais amplas em todo o cen\u00e1rio regional de jogos, \u00e0 medida que as operadoras reavaliam a escala, o mix de portf\u00f3lio e a aloca\u00e7\u00e3o de capital \u00e0 luz de um pre\u00e7o de compensa\u00e7\u00e3o de capitaliza\u00e7\u00e3o para um importante ativo de plataforma. Para os investidores, o caso base permanece pr\u00f3ximo em termos, com uma TIR (taxa interna de retorno) modesta e uma vantagem limitada, na aus\u00eancia de um intruso de baixa probabilidade. Esperamos que o neg\u00f3cio seja fechado em cerca de um ano a partir de hoje.”<\/p>\n

H\u00e1 duas semanas, o analista Daniel Politzer, do JP Morgan, falou sobre a fus\u00e3o para aumentar a sobreposi\u00e7\u00e3o e o potencial de vendas for\u00e7adas ou oportunistas de ativos.<\/p>\n

“Dos oito cassinos Golden Nugget, h\u00e1 sobreposi\u00e7\u00e3o com o Caesars em Lake Tahoe, Lake Charles, Atlantic City, Biloxi, Laughlin e Las Vegas. Cripple Creek, Colorado, e Danville, Illinois, t\u00eam sobreposi\u00e7\u00e3o m\u00ednima com a presen\u00e7a do Caesars”, disse Politzer. “Acreditamos que todos os cassinos Golden Nugget s\u00e3o de propriedade integral, mas muitos dos cassinos do Caesars em mercados sobrepostos s\u00e3o alugados, portanto, s\u00e3o mais dif\u00edceis e menos lucrativos de vender (potencialmente caro para quebrar um contrato master). Acreditamos que potenciais desinvestimentos de propriedade integral poderiam render US$ 2,3 bilh\u00f5es em receitas e incluem Circus Circus Reno, Eldorado Reno, Horseshoe Lake Charles, Golden Nugget AC e\/ou uma propriedade em LV (Flamingo, pepita de ouro).<\/p>\n

Politizer prosseguiu dizendo que as sinergias de neg\u00f3cios s\u00e3o muitas vezes dif\u00edceis de quantificar, visto que o Caesars j\u00e1 funciona de forma muito enxuta e a Fertitta Entertainment \u00e9 uma empresa privada.<\/p>\n

\u201cNossa matem\u00e1tica do neg\u00f3cio reflete US$ 125 milh\u00f5es em sinergias totais, pois vemos oportunidades no lado dos custos decorrentes de despesas corporativas mais baixas (fun\u00e7\u00f5es duplicadas, sem custos de empresas p\u00fablicas), melhor fornecimento de alimentos e bebidas e\/ou potencialmente colocar os restaurantes de Landry em propriedades do Caesars\u201d, disse Politzer. \u201cDo lado da receita, acreditamos que a NewCo poderia se beneficiar de um banco de dados maior e de uma rede hub\/spoke mais ampla, combinando o Caesars Rewards e o Landry’s Select Club.\u201d<\/p>\n

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Em entrevista ao CDC Gaming na confer\u00eancia de quinta-feira, Alan Feldman, diretor de Iniciativas Estrat\u00e9gicas e distinto pesquisador de Jogo Respons\u00e1vel do UNLV International Gaming Institute, disse que o acordo tem a oportunidade de ser \u201cextraordinariamente ben\u00e9fico\u201d para ambas as empresas e todos os mercados que elas atendem.<\/p>\n

\u201cVai demorar um pouco\u201d, disse Feldman. “Simplesmente n\u00e3o podemos dizer ‘Ah, sim, \u00e9 isso. Isso resolve tudo e est\u00e1 tudo bem.” Ter algu\u00e9m t\u00e3o experiente e conhecedor de neg\u00f3cios como Fertitta \u00e9 absolutamente \u00fatil. Veremos onde isso vai dar.\u201d<\/p>\n

Feldman disse que qualquer aliena\u00e7\u00e3o necess\u00e1ria de ativos provavelmente resultar\u00e1 em uma opera\u00e7\u00e3o mais enxuta, mas levar\u00e1 tempo. A operadora ter\u00e1 que decidir quais im\u00f3veis ficam, quais v\u00e3o, em que investem e quais podem aguardar investimento, e se haver\u00e1 rebrandings.<\/p>\n

\u201cA maior desvantagem em qualquer uma dessas transa\u00e7\u00f5es, privadas ou n\u00e3o, \u00e9 qualquer incerteza entre os funcion\u00e1rios ou mesmo clientes e a situa\u00e7\u00e3o do relacionamento com a comunidade\u201d, disse Feldman. \u201cUm per\u00edodo natural incluir\u00e1 alguma confus\u00e3o e isso \u00e9 perfeitamente normal. Esperamos que isso se resolva rapidamente e todas as entidades envolvidas saiam mais fortes e mais est\u00e1veis. Dessa forma, os funcion\u00e1rios poder\u00e3o continuar em suas carreiras, novas pessoas poder\u00e3o entrar e as promessas de caridade e comunit\u00e1rias continuar\u00e3o. Essas s\u00e3o as coisas que importam muito.\u201d<\/p>\n

Durante o ano passado, com Fertitta se tornando o maior acionista do Wynn Resorts, muitos especularam que ele tentaria adquirir aquela operadora de cassino. Feldman disse que Fertitta deve ter pensado que o Caesars era um neg\u00f3cio melhor.<\/p>\n

\u201cEstava mais de acordo com o resto da empresa\u201d, disse Feldman. “Isso n\u00e3o significa que algu\u00e9m n\u00e3o queira ter Wynn. \u00c9 uma \u00f3tima empresa. N\u00e3o sei se Wynn deseja ser vendido. Tem isso tamb\u00e9m.”<\/p>\n

Jonas disse que neste momento eles t\u00eam informa\u00e7\u00f5es limitadas sobre as implica\u00e7\u00f5es para a VICI e seus arrendamentos Caesars, \u201cembora este seja claramente um foco do investidor, dados os problemas de cobertura bem conhecidos com o arrendamento regional\u201d.<\/p>\n

Uma quest\u00e3o adicional ser\u00e1 o neg\u00f3cio digital do Caesars e se um giro ou outra transa\u00e7\u00e3o relacionada far\u00e1 sentido em algum momento.<\/p>\n

\u201cAinda n\u00e3o temos certeza se as avalia\u00e7\u00f5es dos jogos digitais s\u00e3o suficientemente favor\u00e1veis \u200b\u200bhoje\u201d, disse Jonas.<\/p>\n<\/div>\n

‘O artigo anterior pode incluir informa\u00e7\u00f5es divulgadas por terceiros’ <\/em><\/p>\n

‘Alguns detalhes deste artigo foram extra\u00eddos da seguinte fonte cdcgaming.com’ <\/em><\/p>\n

\u2018 O artigo anterior foi obtido e traduzido do site internacional da celebrity.land \u2019 Source Link <\/em><\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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