CAESARS Entertainment (NASDAQ: CZR) relata vendas abaixo das estimativas dos analistas nos ganhos do quarto trimestre

Nós, na Stockstory, colocamos a maior ênfase no crescimento a longo prazo, mas dentro do consumidor discricionário, uma visão histórica esticada pode perder uma empresa que monta um novo produto ou tendência de sucesso. A história recente da Caesars Entertainment mostra que sua demanda diminuiu significativamente à medida que seu crescimento anualizado da receita de 1,9% nos últimos dois anos está bem abaixo de sua tendência de cinco anos. Observe que a Covid prejudicou os negócios da Caesars Entertainment em 2020 e parte de 2021, e ele se recuperou em grande parte depois.

A Caesars Entertainment também divide a receita de seus segmentos, cassino e hotel mais importantes, que são 56,3% e 17,6% da receita. Nos últimos dois anos, a receita de cassino da Caesars Entertainment (poker, blackjack) teve uma média de 43,6% do crescimento ano a ano. Por outro lado, a receita do hotel (reservas noturnas) teve uma média de 65,4%.

Neste trimestre, a Caesars Entertainment perdeu as estimativas de Wall Street e relatou um declínio de receita de 0,9% em relação ao ano anterior, gerando US $ 2,80 bilhões em receita.

Olhando para o futuro, os analistas do lado da venda esperam que a receita cresça 4% nos próximos 12 meses. Embora essa projeção implique que seus produtos e serviços mais recentes catalisem o melhor desempenho de primeira linha, ela ainda está abaixo da média do setor.

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O fluxo de caixa livre não é uma métrica de destaque nos lançamentos financeiros e de ganhos da empresa, mas achamos que é revelador porque é responsável por todas as despesas operacionais e de capital, dificultando a manipulação. Dinheiro é rei.

A Caesars Entertainment mostrou baixa lucratividade em caixa nos últimos dois anos, dando à empresa oportunidades limitadas de devolver capital aos acionistas. Sua margem de fluxo de caixa livre em média de 1,5%, péssima para um negócio discricionário do consumidor. A divergência de sua boa margem operacional decorre de seu modelo de negócios com uso intensivo de capital, que exige que a Caesars Entertainment faça grandes investimentos em dinheiro em despesas de capital de giro e capital.

Ficamos impressionados com o quão significativamente a Caesars Entertainment explodiu as expectativas do EPS dos analistas neste trimestre. Por outro lado, sua receita e EBITDA perderam. No geral, este era um trimestre misto. O mercado parecia se concentrar nos negativos, e as ações foram negociadas em queda de 2,2%, para US $ 34,10 imediatamente após o relatório.

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