A empresa de entretenimento de hotéis e cassinos, Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR), ficou aquém das expectativas de receita do mercado no quarto trimestre do CY2024, com vendas apartadas ano após ano em US $ 2,80 bilhões. Seu lucro GAAP de US $ 0,05 por ação estava significativamente acima das estimativas de consenso dos analistas.
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Receita: US $ 2,80 bilhões versus estimativas de analistas de US $ 2,83 bilhões (ano a ano a ano, 1,1% de falta)
EPS (GAAP): US $ 0,05 vs estimativas de analistas de -US $ 0,12 (batida significativa)
Ebitda ajustada: US $ 882 milhões vs estimativas de analistas de US $ 902 milhões (margem de 31,5%, 2,2% de falta)
Margem operacional: 23,9%, acima de 19% no mesmo trimestre do ano passado
Capitalização de mercado: US $ 7,45 bilhões
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Tom Reeg, diretor executivo da Caesars Entertainment, Inc., comentou: “Os resultados operacionais do quarto trimestre refletem condições estáveis em Las Vegas, com alta ocupação contínua e ADRs fortes; e pressões competitivas compensadas regionalmente parcialmente pelas aberturas em Nova Orleans e Danville no final do trimestre. A Caesars Digital foi impactada negativamente pelos resultados de apostas esportivas em outubro e dezembro com mais de 60% de crescimento nas receitas líquidas do iGaming. À medida que olhamos para 2025, o ambiente operacional de tijolo e argamassa permanece estável e esperamos mais um ano de forte receita líquida e crescimento do EBITDA ajustado em nosso segmento digital. Quando combinada com a despesa de juros mais baixos e com juros em dinheiro, o 2025 é esperado que forneça um fluxo de caixa livre significativo que esperamos ser usado para reduzir ainda mais a alavancagem. ”
Anteriormente, o Eldorado Resorts, a Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) é uma empresa global de jogos e hospitalidade que opera vários cassinos, hotéis e propriedades do resort.
Os operadores de cassino desfrutam de concorrência limitada porque o jogo é uma indústria altamente regulamentada. Essas empresas também podem desfrutar de margens e lucros saudáveis. Você já ouviu a frase ‘a casa sempre vence’? A regulamentação corta os dois lados, no entanto, e os cassinos podem enfrentar o risco de acidente vascular cerebral que de repente limita o que eles podem ou não fazer e onde podem fazê-lo. Além disso, a digitalização está mudando o jogo, trocadilhos. Seja o poker on -line ou apostas esportivas em seu smartphone, a inovação está forçando esses jogadores a se adaptarem às mudanças de preferências do consumidor, como poder apostar em qualquer lugar sob demanda.
O desempenho de vendas de longo prazo de uma empresa é um sinal de sua qualidade geral. Mesmo um negócio ruim pode brilhar por um ou dois quartos, mas um de primeira linha cresce por anos. Nos últimos cinco anos, a Caesars Entertainment aumentou suas vendas a uma incrível taxa de crescimento anual composta de 34,8%. Seu crescimento venceu a empresa discricionária média do consumidor e mostra que suas ofertas ressoam com os clientes.
Nós, na Stockstory, colocamos a maior ênfase no crescimento a longo prazo, mas dentro do consumidor discricionário, uma visão histórica esticada pode perder uma empresa que monta um novo produto ou tendência de sucesso. A história recente da Caesars Entertainment mostra que sua demanda diminuiu significativamente à medida que seu crescimento anualizado da receita de 1,9% nos últimos dois anos está bem abaixo de sua tendência de cinco anos. Observe que a Covid prejudicou os negócios da Caesars Entertainment em 2020 e parte de 2021, e ele se recuperou em grande parte depois.
A Caesars Entertainment também divide a receita de seus segmentos, cassino e hotel mais importantes, que são 56,3% e 17,6% da receita. Nos últimos dois anos, a receita de cassino da Caesars Entertainment (poker, blackjack) teve uma média de 43,6% do crescimento ano a ano. Por outro lado, a receita do hotel (reservas noturnas) teve uma média de 65,4%.
Neste trimestre, a Caesars Entertainment perdeu as estimativas de Wall Street e relatou um declínio de receita de 0,9% em relação ao ano anterior, gerando US $ 2,80 bilhões em receita.
Olhando para o futuro, os analistas do lado da venda esperam que a receita cresça 4% nos próximos 12 meses. Embora essa projeção implique que seus produtos e serviços mais recentes catalisem o melhor desempenho de primeira linha, ela ainda está abaixo da média do setor.
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O fluxo de caixa livre não é uma métrica de destaque nos lançamentos financeiros e de ganhos da empresa, mas achamos que é revelador porque é responsável por todas as despesas operacionais e de capital, dificultando a manipulação. Dinheiro é rei.
A Caesars Entertainment mostrou baixa lucratividade em caixa nos últimos dois anos, dando à empresa oportunidades limitadas de devolver capital aos acionistas. Sua margem de fluxo de caixa livre em média de 1,5%, péssima para um negócio discricionário do consumidor. A divergência de sua boa margem operacional decorre de seu modelo de negócios com uso intensivo de capital, que exige que a Caesars Entertainment faça grandes investimentos em dinheiro em despesas de capital de giro e capital.
Ficamos impressionados com o quão significativamente a Caesars Entertainment explodiu as expectativas do EPS dos analistas neste trimestre. Por outro lado, sua receita e EBITDA perderam. No geral, este era um trimestre misto. O mercado parecia se concentrar nos negativos, e as ações foram negociadas em queda de 2,2%, para US $ 34,10 imediatamente após o relatório.
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