A Ubisoft Entertainment (EPA: UBI) é um investimento arriscado?

David Iben colocou bem quando disse: ‘A volatilidade não é um risco com o qual nos preocupamos. O que nos preocupamos é evitar a perda permanente de capital. Portanto, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida – que geralmente está envolvida em falências – é um fator muito importante, quando você avalia o quão arriscado é uma empresa. Como com muitas outras empresas Ubisoft Entertainment SA (EPA: UBI) utiliza dívida. Mas os acionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Que risco a dívida traz?

De um modo geral, a dívida se torna apenas um problema real quando uma empresa não pode pagar facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas ficarem muito ruins, os credores podem assumir o controle dos negócios. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda cara) é onde uma empresa deve emitir ações a preços de pechincha, diluindo permanentemente os acionistas, apenas para reforçar seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é onde uma empresa gerencia sua dívida razoavelmente bem – e para sua própria vantagem. Quando pensamos no uso da dívida por uma empresa, primeiro analisamos dinheiro e dívidas juntos.

Veja nossa última análise para a Ubisoft Entertainment

Qual é a dívida da Ubisoft Entertainment?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Ubisoft Entertainment teve dívida de € 2,04 bilhões no final de setembro de 2024, uma redução de 2,19 bilhões de euros ao longo de um ano. No entanto, como possui uma reserva de caixa de 933,1 milhões de euros, sua dívida líquida é menor, a cerca de € 1,10b.

Quão saudável é o balanço da Ubisoft Entertainment?

De acordo com o último balanço relatado, a Ubisoft Entertainment tinha responsabilidades de 700,1 milhões de euros com entrega em 12 meses e passivos de 2,23 bilhões de euros com vencimento além de 12 meses. Compensando essas obrigações, ele tinha dinheiro de € 933,1 milhões, bem como recebíveis avaliados em € 614,7 milhões em 12 meses. Portanto, seus passivos superam a soma de seu dinheiro e a receber (curto prazo) em € 1,38b.

Esse déficit é considerável em relação à sua capitalização de mercado de € 1,75b, por isso sugere que os acionistas devem ficar de olho no uso da dívida da Ubisoft Entertainment. Isso sugere que os acionistas seriam fortemente diluídos se a empresa precisasse reforçar seu balanço com pressa.

Medimos a carga da dívida de uma empresa em relação ao seu poder de ganhos, analisando sua dívida líquida dividida por seus ganhos antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que seus ganhos antes dos juros e impostos (EBIT) cobrem sua despesa de juros (cobertura de juros). A vantagem dessa abordagem é que levamos em consideração o quantum absoluto de dívida (com dívida líquida para o EBITDA) e as despesas reais de juros associadas a essa dívida (com sua taxa de cobertura de juros).

A dívida da Ubisoft Entertainment de apenas -6,9 vezes o EBITDA é claramente modesta. Mas o EBIT foi apenas 0,93 vezes a despesa de juros no ano passado, o que mostra que a dívida impactou negativamente os negócios, restringindo suas opções (e restringindo seu fluxo de caixa livre). Notavelmente, a Ubisoft Entertainment fez uma perda no nível do EBIT, no ano passado, mas melhorou isso para o EBIT positivo de 52 milhões de euros nos últimos doze meses. O balanço patrimonial é claramente a área a se concentrar quando você está analisando dívidas. Mas são os ganhos futuros, mais do que tudo, que determinarão a capacidade da Ubisoft Entertainment de manter um balanço saudável daqui para frente. Então, se você estiver focado no futuro, pode conferir isso livre Relatório mostrando previsões de lucro do analista.

Mas nossa consideração final também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; Precisa de dinheiro duro frio. Portanto, é importante verificar quanto de seus ganhos antes dos juros e impostos (EBIT) se converte em um fluxo de caixa livre real. Durante o ano passado, a Ubisoft Entertainment queimou muito dinheiro. Embora isso possa ser resultado de despesas de crescimento, isso torna a dívida muito mais arriscada.

Nossa visão

Para ser Frank, a cobertura de juros da Ubisoft Entertainment e seu histórico de conversão de EBIT em fluxo de caixa livre nos tornam bastante desconfortáveis ​​com seus níveis de dívida. Mas, pelo lado positivo, sua dívida líquida para o EBITDA é um bom sinal e nos torna mais otimistas. Olhando para o quadro geral, parece -nos claro que o uso da dívida da Ubisoft Entertainment está criando riscos para a empresa. Se tudo correr bem, isso pode valer a pena, mas a desvantagem dessa dívida é um risco maior de perdas permanentes. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre dívidas com o balanço patrimonial. No entanto, nem todo risco de investimento reside dentro do balanço – longe dele. Para esse fim, você deve estar ciente do 1 sinal de aviso Vimos o Ubisoft Entertainment .

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa em rápido crescimento com um balanço sólido, verifique Nossa lista de ações líquidas de crescimento em dinheiro sem demora.

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