Principais métricas da Morningstar para Walt Disney
O que pensamos dos ganhos de Walt Disney
Walt Disney DIS as ações caíram substancialmente depois que a empresa relatou um declínio de 0,5% ano a ano na receita fiscal do quarto trimestre. A fraqueza estava inteiramente nas redes de entretenimento linear e nos filmes teatrais. Os resultados em parques e experiências, streaming e esportes foram encorajadores, assim como as perspectivas para 2026.
Por que é importante: As redes de entretenimento linear estão se tornando inconsequentes e as vendas nos cinemas dependem dos cronogramas de lançamento e do sucesso dos filmes, que no ano passado tiveram De dentro para fora 2 e Deadpool e Wolverine. A instabilidade trimestral é esperada e não indica a saúde ou as perspectivas dos negócios.
O resultado final: Mantemos nossa estimativa de valor justo de US$ 120 por ação e acreditamos que a liquidação torna as ações da Disney atraentes. As peças críticas para a nossa avaliação são a força contínua nas experiências – o componente mais importante que sustenta a nossa ampla classificação de fosso – e no streaming. Os resultados em ambas as áreas foram bons.
A seguir: A Disney tem dois novos navios de cruzeiro sendo lançados no ano fiscal de 2026. A demanda por cruzeiros continua alta e as reservas em parques nacionais para 2026 aumentaram 3%. Acreditamos que os ativos de experiências impulsionarão o crescimento durável do segmento a longo prazo, o que é mais crítico para as finanças da Disney.
- As vendas de experiências no quarto trimestre cresceram 6% ano após ano, enquanto o lucro operacional cresceu duas vezes mais rápido.
Principais estatísticas: As vendas de entretenimento por streaming no quarto trimestre (excluindo ESPN) aumentaram 8% ano após ano (10% organicamente). As 8,5 milhões de adições líquidas do Hulu foram devidas principalmente à inclusão do acesso ao Hulu para assinantes de TV paga Charter no final do trimestre.
- Disney+ adicionou organicamente 4 milhões de assinantes, incluindo 2,5 milhões internacionalmente, onde a administração está visando mais investimento em conteúdo. Também encorajador é que 80% dos assinantes de streaming da ESPN estão comprando o pacote com Disney+ e Hulu.
- A capacidade da Disney de agrupar-se inteiramente com suas próprias plataformas, além de sua disposição de agrupar-se com outras, contribui para nossa visão de que seus serviços de streaming continuarão vencedores à medida que a indústria televisiva continua a evoluir.
Nota do Editor: Esta análise foi publicada originalmente como uma nota de ações pela Morningstar Equity Research.
O autor ou autores não possuem ações em quaisquer valores mobiliários mencionados neste artigo.
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