Netflix, Disney, WBD, Paramount, mais

Em 2024, o progresso na rentabilidade do streaming e a renovação das negociações ajudaram as ações de alguns conglomerados de Hollywood. Em 2025, concretizaram-se mega-negócios, mas as questões sobre a sustentabilidade dos ganhos de lucro do streaming, a pressão sobre as redes de cabo, que já foram o enorme motor de lucro do sector, e a ascensão da IA ​​causaram preocupações aos investidores.

O mercado de ações dos EUA subiu em 2025, com o índice alargado S&P 500 a subir 17,5% no ano, face a 5.881,63 no final de 2024, mas as ações dos meios de comunicação, entretenimento e afins apresentaram um quadro misto.

Então, quais são as perspectivas para 2026? “No longo prazo, vemos a IA generativa como a força mais importante na remodelação do ecossistema de entretenimento”, disse Benjamin Swinburne, analista do Morgan Stanley, em seu relatório preliminar para o novo ano. “É simultaneamente um catalisador para uma inovação mais rápida de produtos e expansão de margens, e uma fonte de incerteza genuína para as equipas de gestão que navegam nos potenciais impactos no comportamento do público, na monetização de IP e na intensidade competitiva.”

Mas ele também vê duas outras tendências importantes além do “impacto iminente da IA ​​que impulsiona o sentimento dos investidores e, em última análise, o crescimento dos lucros”. Eles são “reparação contínua do mercado de streaming, inclusive por meio da consolidação da indústria” e “crescimento robusto nas receitas de publicidade e nos gastos do consumidor em experiências de entretenimento premium”.

Dito isso, como foi o ano de 2025 para mídia, entretenimento e ações relacionadas? Fox Corp., Imax, Roku e Spotify estiveram entre os principais desempenhos superiores no ano passado, enquanto as ações da Netflix subiram apenas ligeiramente para uma mudança, à medida que os investidores tentavam dissecar o que uma mudança para operações mais tradicionais de Hollywood através da aquisição da Warner Bros.

A Netflix, atualmente sob os holofotes com seu acordo com a Warner Bros. da Warner Bros. Discovery (WBD), subiu 5,7%, de US$ 89,13 no fechamento de 2024, ao encerrar as negociações em 29 de dezembro a US$ 94,15.

Entre os gigantes de Hollywood, as ações do WBD, que fecharam a US$ 28,79 na segunda-feira, saltaram 172% quando 2025 se aproxima do encerramento, ante US$ 10,57 no fechamento de 2024. Isso foi alimentado por conversas sobre acordo e seguido por um acordo real. Em comparação, a Paramount Skydance, com sua oferta hostil e concorrente pelo WBD, viu suas ações subirem pouco mais de 29% até agora em 2025, depois de fecharem a US$ 13,50 em 29 de dezembro. E a Walt Disney, cujas ações fecharam a US$ 114,19 na segunda-feira, deve terminar o ano próximo de onde começou, com suas ações subindo apenas 2,25% em relação aos US$ 110,43 no fechamento de 2024.

É assim que a Fox Corp. tem suas ações, que fecharam a US$ 73,81 na segunda-feira, programadas para encerrar 2025 com uma alta de 52 semanas e um aumento de 47,3% no acumulado do ano, ante US$ 48,58 no fechamento de 2024. Em contraste, a Comcast, antes da separação de seu negócio de redes de cabo Versant, viu suas ações fecharem em 29 de dezembro a US$ 29,87, uma queda de cerca de 20% em relação a $ 37,53 em valor no fechamento de 2024. E a Sony Corp. teve seu próprio preço de ações de um ano, já que suas ações, que fecharam a $ 25,70 na segunda-feira, desfrutaram de uma alta de 21 por cento desde a abertura de 2025, a $ 21,26.

Entre as pequenas empresas de entretenimento, a AMC Networks, em seu terceiro ano sob o comando da CEO Kristin Dolan, encerrou o ano onde começou, fechando a US$ 9,83 em 29 de dezembro, uma queda de pouco menos de 1% em relação à abertura de 2025, a US$ 9,95. E depois de uma cisão corporativa, as ações da Lionsgate Studios, que terminaram na segunda-feira em US$ 9,43, subiram cerca de 24 por cento no acumulado do ano, de US$ 7,60 no fechamento de 2024, enquanto as ações da Starz Entertainment subiram pouco mais de 42 por cento para fechar em US$ 11,86 em 29 de dezembro, após serem lançadas como ações independentes a US$ 8,00 no início de maio.

Enquanto isso, o TKO Group, proprietário do UFC e da WWE, fechou a segunda-feira a US$ 216,11, um aumento de 52% em relação à abertura de 2025, a US$ 142,25. Entre as ações de cinema, que continuam a ser um tema de debate após um relatório recente da empresa de consultoria de gestão Bain & Co. sugerido maneiras de atrair o público de volta aos cinemas, a Imax Corp. está perto de seu máximo de 52 semanas para suas ações, depois de fechar 29 de dezembro a US$ 37,45 e registrar uma alta acumulada no ano de pouco mais de 46 por cento depois que as ações da empresa fecharam 2024 a US$ 25,60.

As ações da Cinemark Holdings passaram por uma montanha-russa em 2025, fechando a US$ 23,11 na segunda-feira, uma queda de cerca de 25,4 por cento em relação aos US$ 30,98 no final de 2024. E a AMC Entertainment Holdings, controladora dos cinemas AMC, viu suas ações, que fecharam em 29 de dezembro a US$ 1,63, despencar 59 por cento no valor acumulado no ano, de US$ 3,98 no final de 2024.

E uma ação relacionada, Sphere Entertainment, recebeu elogios em 2025 ao mostrar O Mágico de Ozeconomia unitária atraente. As ações da empresa, que fecharam a US$ 93,19 na segunda-feira, foram recompensadas com um aumento de 131% em relação aos US$ 40,32 no final de 2024.

Em outros lugares, as ações de música e entretenimento de áudio dançaram em ritmos diferentes em 2025. As ações do Warner Music Group depois de fecharem a US$ 30,22 em 29 de dezembro, no acumulado do ano caíram 2,5 por cento após abrir 2025 a US$ 31,17. E as ações do Universal Music Group, cotadas em Amesterdão, também tiveram uma trajetória descendente, fechando na segunda-feira a 22,06 euros (25,97 dólares), o que representou uma queda de 9,3% no ano após a abertura de 2025 a 24,32 euros.

Subiu para o gigante de streaming Spotify em 2025, depois que suas ações fecharam em US$ 581,19 na segunda-feira, um aumento de 27% em relação aos US$ 447,38 no final de 2024. Enquanto isso, as ações da iHeartMedia terminaram em 29 de dezembro em US$ 4,22, um aumento de 109% no acumulado do ano após a abertura de 2025 em US$ 2,02. E a gigante de rádio via satélite SiriusXM, que selou um novo contrato de três anos com Howard Stern no final do ano, viu o preço de suas ações cair pouco menos de 11% até agora em 2025, após fechar na segunda-feira a US$ 20,33.

Entre as ações de jogos, a Electronic Arts, que deverá fechar o capital em um mega-acordo, teve uma alta de 40% no acumulado do ano para suas ações, que fecharam na segunda-feira a US$ 204,27. Esse desempenho foi refletido na Take-Two Interactive Software, onde suas ações fecharam em 29 de dezembro a US$ 255,70, e com um aumento acumulado no ano de 39%.

Entre outras ações de mídia e entretenimento, as ações da Roku, que fecharam na segunda-feira a US$ 111,24, subiram no acumulado do ano pouco menos de 50 por cento, enquanto a Alphabet, proprietária do YouTube, de um dos grandes vencedores em termos de crescimento e manchetes positivas em 2025, desfrutou de um aumento constante com suas ações abrindo o ano a US$ 190,65 e fechando a segunda-feira a US$ 313,56.