Destaques da teleconferência de resultados do quarto trimestre da Accel Entertainment

A Accel Entertainment (NYSE:ACEL) detalhou resultados recordes para o quarto trimestre e todo o ano de 2025, ao mesmo tempo em que destacou a otimização contínua de rotas em seus principais mercados, o crescimento nos estados em desenvolvimento e o que a administração descreveu como uma oportunidade significativa de longo prazo vinculada à introdução potencial de terminais de videogame (VGTs) em Chicago.

O CEO Andy Rubenstein disse que a Accel “entregou um forte final em 2025”, fechando o ano com resultados financeiros recordes e o que ele caracterizou como impulso operacional contínuo e um balanço patrimonial melhorado. No quarto trimestre, a receita total aumentou 7,5% ano após ano, para US$ 341 milhões, enquanto o EBITDA Ajustado aumentou 19%, para US$ 56 milhões – ambos os máximos trimestrais para a empresa.

→ Os estoques de defesa estão disparando – os ganhos da AeroVironment podem diminuir a diferença

Para todo o ano de 2025, a Accel relatou receita de mais de US$ 1,3 bilhão e EBITDA ajustado de US$ 210 milhões. A empresa encerrou o ano apoiando mais de 4.500 locais e quase 28.000 máquinas de jogos em todo o país.

O diretor financeiro, Brett Summerer, disse que o crescimento do quarto trimestre foi impulsionado pela força nos principais mercados, contribuições incrementais dos mercados em desenvolvimento e pelo aumento do Fairmount Park Casino & Racing. Summerer também enfatizou que o EBITDA Ajustado cresceu mais rápido que a receita, citando a disciplina de despesas e a alavancagem operacional. O lucro líquido no quarto trimestre foi de US$ 16 milhões, e Summerer observou que os resultados se beneficiaram de um ganho de US$ 0,6 milhão vinculado à mudança no valor justo das ações de ganhos contingentes, em comparação com uma perda de US$ 3 milhões no período do ano anterior. Para o ano inteiro, o lucro líquido foi de US$ 51 milhões, traduzindo-se em US$ 0,61 por EPS básico e US$ 0,60 totalmente diluído.

→ Super Micro: Por que a sombra da NVIDIA é um lugar lucrativo para se estar

Rubenstein e o presidente e COO Mark Phelan apontaram repetidamente Chicago como um potencial catalisador de crescimento após anúncios públicos sobre a introdução de VGTs em estabelecimentos licenciados. Rubenstein disse que a Accel está “posicionada de forma única” para participar como operadora líder em Illinois, citando relações regulatórias, infraestrutura operacional e capacidades de gerenciamento de rotas.

Na teleconferência, Rubenstein fez referência ao comunicado de imprensa da empresa de 8 de janeiro de 2026, que citava uma estimativa da cidade de 2.500 novos locais em Chicago no longo prazo. Em resposta às perguntas dos analistas, a administração disse que o fato de o Illinois Gaming Board começar a aceitar inscrições era “um grande sinal”, mas acrescentou que os procedimentos em nível municipal relacionados ao licenciamento e regulamentação ainda precisam ser finalizados.

→ Home Depot & Lowe’s: Comprando a queda nos lucros

A administração também discutiu as expectativas da economia unitária para Chicago. Rubenstein disse que alguns estabelecimentos podem ter menos metragem quadrada do que locais típicos de Illinois, o que poderia restringir a capacidade de alcançar seis máquinas em determinados locais, implicando uma contagem média de máquinas por local mais baixa do que o resto do portfólio da Accel. No entanto, ele disse que uma maior densidade populacional deveria sustentar uma média de jogo por máquina mais alta. Rubenstein acrescentou que a logística operacional em Chicago – como estacionamento e manutenção – pode aumentar os custos, embora a Accel espere compensar grande parte disso com a sua plataforma existente e estabelecerá capacidades de armazenamento e suporte dentro da cidade.

Quando questionado sobre a potencial quota de mercado em Chicago, Rubenstein disse que a Accel espera ser líder, mas não prevê exceder materialmente a sua actual quota de mercado em Illinois, que ele descreveu como “apenas 30%”. Ele disse que a empresa espera que o desempenho por local seja mais forte do que o portfólio mais amplo, dada a maior capacidade de selecionar e equipar locais depois de mais de uma década operando em Illinois.

Quanto ao momento, Phelan disse que, se pressionado por uma estimativa de lançamento, ele esperaria que o mercado entrasse em operação “mais provavelmente no final do quarto trimestre de 2026 ou potencialmente até mesmo no primeiro trimestre de 2027”, citando um acúmulo de inscrições no Illinois Gaming Board e a necessidade de promulgação de regras municipais.

Phelan disse que as operações de 2025 se concentraram na qualidade das rotas, desempenho do serviço e investimento direcionado. Em Illinois, a Accel continuou a melhorar o mix de locais, redistribuindo ativos de baixo desempenho e investindo em colocações de maior rendimento, o que, segundo ele, apoiou a melhoria na receita por máquina e no desempenho da margem, mesmo com a contagem de locais permanecendo praticamente estável.

Sobre a tecnologia Ticket-In, Ticket-Out (TITO) em Illinois, Phelan disse que 81% dos locais Accel têm todas as máquinas de jogos totalmente habilitadas para TITO. A administração disse que o lançamento ainda é inicial, mas espera que a TITO melhore a conveniência dos jogadores e simplifique o manuseio de dinheiro, apoiando a eficiência operacional. Nas perguntas e respostas, Rubenstein disse que os benefícios devem se tornar mais aparentes à medida que a empresa se aproxima dos “anos 90” em penetração e à medida que o comportamento dos jogadores muda. Ele descreveu a iniciativa como sendo a “terceira etapa” da implementação, com aceleração esperada até o final do ano.

Em Montana, Phelan destacou o papel dos conteúdos e sistemas proprietários da Accel e disse que a subsidiária Grand Vision Gaming da empresa continua a desenvolver novos conteúdos. Ele disse que isso apoia as margens através da exclusividade, ao mesmo tempo que reduz as despesas de capital e aumenta o fluxo de caixa livre.

Em Nevada, a empresa enfatizou aquisições e parcerias. Phelan disse que a Accel concluiu a aquisição “acretiva” da Dynasty Games, adicionando 20 locais e cerca de 123 máquinas de jogos no norte de Nevada. Ele também disse que a Accel firmou uma nova parceria de rota com a Rebel Convenience Stores que adiciona 55 locais e 424 máquinas de jogos em todo o sul de Nevada a partir de janeiro de 2026, e que o lançamento foi concluído em seis dias. Após essas medidas, a Accel disse que suas operações em Nevada suportam mais de 600 locais e cerca de 3.000 máquinas de jogos.

Na Louisiana, a administração disse que a integração da plataforma Toucan Gaming progrediu bem, com otimização contínua de rotas, atualizações de máquinas e aquisições complementares. Rubenstein disse que a Louisiana continua sendo um mercado prioritário para consolidação, com oportunidades de integração que atendem aos limites de retorno.

No Fairmount Park Casino & Racing, a Accel disse que completou sua primeira temporada completa de corridas e continuou aumentando as operações do cassino após a inauguração em abril de 2025. Rubenstein e Phelan disseram que o envolvimento do cliente tem sido saudável e o desempenho aumenta mensalmente à medida que a conscientização aumenta, enquanto a empresa continua avaliando o momento e o escopo das futuras fases de desenvolvimento. Phelan acrescentou que a equipe obteve insights sobre o comportamento do cliente, a eficácia do marketing e a cadência operacional que estão informando o planejamento do desenvolvimento.

Questionado sobre a situação de falência de Hawthorne e o que isso poderia significar se Fairmount se tornasse a única pista operacional em Illinois, Phelan chamou isso de “um momento difícil para as corridas de cavalos de Illinois” e disse que o mercado pari-mútuo enfrenta ventos contrários nacionalmente e em Illinois. Ele disse que Accel “ainda está de pé” e animado com a temporada que começa em abril, e está preparado para apoiar o Illinois Racing Board conforme necessário.

A administração reiterou uma abordagem de alocação de capital focada no retorno, abrangendo investimento orgânico, fusões e aquisições, solidez do balanço e recompra de ações. Rubenstein disse que a Accel recomprou cerca de 3,8 milhões de ações em 2025, incluindo 1,5 milhão de ações no quarto trimestre. Summerer disse que a empresa encerrou 2025 com US$ 297 milhões em caixa e equivalentes de caixa e dívida líquida de cerca de US$ 311 milhões, uma queda de 1% ano após ano, e observou que a linha de crédito rotativo de US$ 300 milhões da Accel permanece inexplorada.

Nas perguntas e respostas, a administração descreveu as fusões e aquisições como frequentemente o uso de capital mais atraente se o preço for correto, ao mesmo tempo em que reiterou que o revólver provavelmente seria reservado para uma transação mais significativa. Phelan disse que a empresa não pretende “aumentar substancialmente” na ausência de um grande negócio.

Rubenstein também abordou uma transição de liderança anunciada anteriormente: ele passou para a função de presidente com efeito imediato e espera deixar a função de CEO em agosto, com Phelan assumindo a liderança diária.

Accel Entertainment, Inc é uma empresa de jogos e entretenimento com sede em Chicago, especializada no fornecimento de terminais de jogos eletrônicos regulamentados e serviços de gerenciamento relacionados para estabelecimentos licenciados nos Estados Unidos. As principais ofertas da empresa incluem terminais de videogame (VGTs), soluções de pagamento digital, programas de fidelidade de jogadores e suporte de conformidade, todos projetados para melhorar o envolvimento do cliente e a eficiência operacional para bares, restaurantes, paradas de caminhões e lojas de conveniência.

Fundada em 2005, a Accel Entertainment construiu uma rede que abrange vários estados, incluindo Illinois, Pensilvânia, Ohio e Iowa.

O artigo “Destaques da teleconferência de resultados do quarto trimestre da Accel Entertainment”Foi publicado originalmente pela MarketBeat.