É hora de reconsiderar a PENN Entertainment (PENN) após uma fraqueza de longo prazo no preço das ações?

• Se você está se perguntando se o preço atual das ações da PENN Entertainment ainda reflete um bom valor, as recentes verificações de desempenho e avaliação fornecem um ponto de partida útil.
• As ações fecharam pela última vez a US$ 17,27, com retornos de 0,2% em 7 dias, 15,1% em 30 dias, 16,3% no acumulado do ano, 8,1% em 1 ano e quedas de longo prazo de 34,7% em 3 anos e 80,1% em 5 anos que muitos investidores estarão avaliando.
• A cobertura recente concentrou-se na posição da PENN Entertainment na indústria mais ampla de jogos e entretenimento dos EUA, juntamente com a atenção contínua sobre como sua combinação de propriedades físicas e ofertas interativas se enquadra nesse cenário. Estes temas ajudam a explicar porque é que o preço das ações tem sido sensível às mudanças no sentimento e nas expectativas em torno do modelo de negócio.
• Simply Wall St atribui à PENN Entertainment uma pontuação de avaliação de 5 de 6. A seguir, você verá como os métodos tradicionais, como múltiplos e modelos de fluxo de caixa, se alinham com esse resultado, seguido por uma maneira mais ampla de pensar sobre o que a avaliação realmente significa para essa ação.

A PENN Entertainment entregou retornos de 8,1% no ano passado. Veja como isso se compara ao resto do setor de hospitalidade.

Abordagem 1: Análise do fluxo de caixa descontado (DCF) da PENN Entertainment

Um modelo de fluxo de caixa descontado, ou DCF, estima quanto uma empresa pode valer hoje, projetando seus fluxos de caixa futuros e depois descontando-os para um valor presente. Para a PENN Entertainment, o modelo utilizado é uma abordagem de Fluxo de Caixa Livre para Patrimônio em 2 Estágios, com base em projeções de fluxo de caixa expressas em US$.

O fluxo de caixa livre dos últimos doze meses representa uma perda de US$ 51,21 milhões, portanto o modelo depende fortemente de estimativas futuras. Analistas e extrapolações projetam um fluxo de caixa livre atingindo cerca de US$ 510,31 milhões em 2035, com uma série de previsões anuais intermediárias. Estas projeções de dez anos são uma mistura de estimativas de analistas para os anos anteriores e extrapolações do Simply Wall St para anos posteriores.

Agregar e descontar esses fluxos de caixa projetados dá um valor intrínseco estimado de US$ 34,10 por ação. Em comparação com o preço recente das ações de US$ 17,27, isso implica que as ações estão 49,4% subvalorizadas com base nesta estrutura de DCF. Para os leitores, isso sinaliza uma grande disparidade entre o preço de mercado e o que este modelo de fluxo de caixa sugere.

Resultado: SUBVALORIZADO

Nossa análise de fluxo de caixa descontado (DCF) sugere que a PENN Entertainment está subvalorizada em 49,4%. Acompanhe isso em seu lista de observação ou portfólioou descubra Mais 51 ações subvalorizadas de alta qualidade.

Vá para a seção Avaliação de nosso Relatório da Empresa para obter mais detalhes sobre como chegamos a esse valor justo para a PENN Entertainment.

Abordagem 2: Preço de Entretenimento PENN versus Vendas

Para empresas onde o lucro pode ser volátil ou influenciado por itens contabilísticos, o rácio P/S é muitas vezes uma verificação cruzada útil porque ancora a avaliação às receitas e não aos lucros. Quanto maior o crescimento esperado e menor o risco percebido, mais os investidores estão normalmente dispostos a pagar em termos de um múltiplo mais elevado nas vendas.

A PENN Entertainment atualmente negocia com uma relação P/S de 0,31x. Isso fica bem abaixo do P/S médio da indústria hoteleira de 1,67x e também abaixo da média do grupo de pares de 1,47x. Nessas comparações simples, as ações parecem ser negociadas com desconto tanto para a indústria mais ampla como para os pares mais próximos.

O índice justo de Simply Wall St para PENN Entertainment é de 1,04x. Esta é a sua estimativa de como seria um P/S “normal” depois de considerar elementos como crescimento dos lucros, indústria, margens de lucro, capitalização de mercado e perfil de risco. Esta medida foi concebida para ser mais personalizada do que uma comparação direta entre pares ou setores, porque se ajusta às características específicas da empresa, em vez de assumir uma dimensão única. A comparação com os atuais 0,31x sugere que as ações estão sendo negociadas abaixo deste índice de referência justo.

Resultado: SUBVALORIZADO

Os índices P/S contam uma história, mas e se a oportunidade real estiver em outro lugar? Comece a investir em legados, não em executivos. Descubra nossas 18 principais empresas lideradas por fundadores.

Atualize sua tomada de decisão: escolha sua narrativa de entretenimento PENN

Anteriormente foi mencionado que existe uma maneira ainda melhor de entender a avaliação. As narrativas no Simply Wall St permitem anexar uma história clara sobre a PENN Entertainment a suposições específicas para receitas, lucros e margens futuras, vincular essa história a uma previsão e valor justo e, em seguida, comparar esse valor justo com o preço atual. A plataforma mostra uma ampla gama de visualizações PENN ao vivo, como um usuário que vê o valor justo em US$ 79,65 e outros na comunidade de analistas agrupados entre cerca de US$ 16,00 e US$ 24,00. Tudo isso é atualizado automaticamente quando novas notícias ou ganhos chegam e são facilmente explorados na página da Comunidade para que você possa ver com qual história você mais concorda.

Para a PENN Entertainment, no entanto, tornaremos tudo muito mais fácil para você com prévias de duas narrativas principais da PENN Entertainment:

Cada narrativa conecta uma história clara sobre o negócio a premissas explícitas de crescimento, margens e avaliação. Olhar os dois lado a lado ajuda você a testar sua própria visão, em vez de depender de um único preço-alvo.

Caso Bull Entertainment da PENN

Valor justo nesta narrativa otimista: US$ 79,65 por ação

Desconto implícito nesse valor justo ao preço recente de US$ 17,27: cerca de 78% subvalorizado

Crescimento anual estimado da receita: 3,54%

• Vê o preço atual das ações como fortemente reduzido em relação ao tamanho do negócio, com cerca de US$ 7 bilhões em receitas e US$ 1,7 bilhão em EBITDAR citados na tese.
• Argumenta que os erros e amortizações do passado estão em grande parte por trás da empresa e que os ativos subjacentes do casino são fortes, mesmo que a execução da gestão seja questionada.
• Enquadra o potencial de alta em torno de uma classificação de reavaliação em torno de US$ 30 por ação, usando um múltiplo de 7x em uma estimativa de EBITDA futuro como ponto de referência.

Estojo de urso PENN Entertainment

Valor justo nesta narrativa de baixa: US$ 16,00 por ação

Prêmio implícito sobre esse valor justo ao preço recente de US$ 17,27: cerca de 8% sobrevalorizado

Crescimento anual estimado da receita: 3,81%

• Enfatiza os obstáculos regulatórios, o aumento dos impostos e os custos de conformidade em vários estados como um obstáculo às margens e à expansão tanto para os cassinos quanto para as apostas online.
• Destaca a pressão competitiva, a presença digital mais fraca e uma carga de dívida significativa como factores que podem limitar a rentabilidade e manter os retornos sob pressão.
• Alinha-se com o lado mais cauteloso das metas dos analistas em US$ 16,00, sugerindo que o preço atual não deixa muito espaço se os lucros, o fluxo de caixa livre ou a lucratividade interativa ficarem aquém das expectativas.

Em conjunto, estas narrativas enquadram um amplo intervalo de avaliação, desde um caso que vê vantagens significativas até outro que trata o preço atual como ligeiramente acima de uma estimativa mais cautelosa do justo valor. A chave para você é decidir qual história e qual conjunto de suposições sobre crescimento, margens e risco de balanço se aproxima mais de como você vê a PENN Entertainment hoje e nos próximos anos.

Para ver como esses resultados se relacionam com o crescimento, os riscos e a avaliação de longo prazo, verifique a gama completa de narrativas comunitárias para PENN Entertainment em Simply Wall St. Adicione a empresa ao seu lista de observação ou portfólio então você será alertado quando a história evoluir.

Você acha que há mais história para a PENN Entertainment? Acesse nossa comunidade para ver o que os outros estão dizendo!

Este artigo de Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos
e previsões de analistas usando apenas uma metodologia imparcial e nossos artigos não se destinam a ser conselhos financeiros. Não constitui uma recomendação de compra ou venda de qualquer ação e não leva em consideração seus objetivos ou suas
situação financeira. Nosso objetivo é trazer a você análises focadas em longo prazo, orientadas por dados fundamentais.
Observe que nossa análise pode não levar em consideração os últimos anúncios de empresas sensíveis a preços ou materiais qualitativos.
Simply Wall St não tem posição em nenhuma das ações mencionadas.

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