Ignorando o preço das ações de uma empresa, quais são as tendências subjacentes que nos dizem que uma empresa já passou da fase de crescimento? Um negócio que está potencialmente em declínio geralmente mostra duas tendências, um retornar no capital empregado (RocE) que está em declínio e um base de capital empregado que também está em declínio. Isso indica que o negócio não está apenas diminuindo o tamanho de seus ativos líquidos, mas seus retornos também estão caindo. Naquela nota, olhando para Grupo de entretenimento Skycity (NZSE: SKC), não estávamos muito otimistas sobre como as coisas estavam indo.
Para aqueles que não têm certeza do que é o ROCE, ele mede a quantidade de lucros antes dos impostos que uma empresa pode gerar a partir do capital empregado em seus negócios. A fórmula para este cálculo no Skycity Entertainment Group é:
Retorno sobre o capital empregado = ganhos antes dos juros e impostos (EBIT) ÷ (Total de ativos – passivos circulantes)
0,057 = NZ $ 147M ÷ (NZ $ 2,8B – NZ $ 205M) (Com base nos doze meses à direita até dezembro de 2024).
Então, O Skycity Entertainment Group tem um ROCE de 5,7%. Por fim, esse é um retorno baixo e um desempenho abaixo da média da indústria de hospitalidade de 7,9%.
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No gráfico acima, medimos o RocE anterior do Skycity Entertainment Group contra seu desempenho anterior, mas o futuro é indiscutivelmente mais importante. Se você quiser ver quais analistas estão prevendo daqui para frente, você deve conferir nosso Relatório de analistas gratuitos para o Skycity Entertainment Group .
Há motivos para ser cauteloso sobre o Skycity Entertainment Group, já que os retornos estão tendendo para baixo. Para ser mais específico, o ROCE foi de 8,3% há cinco anos, mas desde então ele caiu visivelmente. Enquanto isso, o capital empregado nos negócios permaneceu aproximadamente o apartamento durante o período. Como os retornos estão caindo e os negócios têm a mesma quantidade de ativos empregados, isso pode sugerir que é um negócio maduro que não teve muito crescimento nos últimos cinco anos. Se essas tendências continuarem, não esperamos que o Skycity Entertainment Group se transformasse em um multi-bager.
Em resumo, é lamentável que o Skycity Entertainment Group esteja gerando retornos mais baixos da mesma quantidade de capital. E as ações permaneceram planas nos últimos cinco anos, então os investidores também não parecem muito impressionados. Sendo esse o caso, a menos que as tendências subjacentes voltem a uma trajetória mais positiva, consideraríamos procurar em outro lugar.
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