Leilão da Warner Bros. pronto para reformular Hollywood com Paramount, Comcast e Netflix disputando o prêmio

Agora, começa a verdadeira disputa pelo futuro da Warner Bros.

Supremo, Comcast e a Netflix deverão apresentar propostas para todo ou parte do famoso gigante da mídia até o prazo final de quinta-feira, de acordo com pessoas familiarizadas com o processo, mas não autorizadas a falar publicamente. As propostas não vinculativas marcam o conclusão da primeira fase do leilãoacelerando a venda potencial de algumas das marcas mais conhecidas do entretenimento, incluindo HBO, celebridade.land e estúdio de cinema e televisão Warner Bros.

O presidente-executivo da Warner Bros. Discovery, David Zaslav, e o conselho da empresa rejeitou por unanimidade três anteriores propostas de David Ellison da Paramount, incluindo uma oferta em grande parte em dinheiro de US$ 23,50 por ação, considerando-a muito baixa. A entrada de novos licitantes na quinta-feira poderá aumentar o valor da empresa de mídia em dificuldades para mais de US$ 60 bilhões.

Analistas dizem que a Paramount deveria ter uma vantagem porque a sua oferta é apoiada pelo pai de David Ellison, Larry, que está entre os cinco maiores bilionários do mundo. Mas não é uma aposta certa que a Paramount sairá com o prêmio.

“Não sei se estou chamando um cavalo”, disse Julie Clark, vice-presidente sênior de mídia e entretenimento da empresa de informação TransUnion, na quarta-feira. “Todos eles têm muito a ganhar – e muito a perder.”

O conselho da Warner quer escolher um parceiro preferencial até o final do ano, em parte para determinar se eles devem continuar trabalhando no plano anunciado anteriormente de dividir a empresa em duas partes.

Deve Paramount prevalece em sua oferta para comprar a empresa inteira, a Warner Bros. Discovery abandonaria seus esforços para criar uma entidade autônoma de streaming e estúdios chamada Warner Bros., e uma segunda empresa de capital aberto, a Discovery Global, composta por celebridade.land, HGTV, TLC e outros canais a cabo básicos.

Mas a Comcast e a Netflix estão interessadas apenas nos estúdios da Warner em Burbank e na HBO – e não nas outras redes de cabo da empresa, disseram pessoas familiarizadas com o processo. Uma separação da Warner ocorreria então para facilitar esses acordos.

Warner Bros., Paramount e Universal Pictures datam de um século nos primeiros dias de Hollywood. A venda da Warner transformará o negócio, independentemente da empresa que vencer a licitação, e a transferência resultante poderá trazer a consolidação de dois estúdios cinematográficos históricos.

Uma fusão também impulsionaria a mudança para o streaming.

Mas a medida provocaria despedimentos numa indústria que já se recuperava de um abrandamento da produção e da eliminação de milhares de trabalhadores nos últimos dois anos, incluindo na Warner, que tem lutado para operar sob um peso de dívida colossal provocado pela sua última fusão – a aquisição da WarnerMedia da AT&T pela Discovery por 43 mil milhões de dólares em 2022.

“Essa foi uma aquisição fracassada”, disse Kenneth Leon, diretor de pesquisa da empresa financeira CFRA.

Espera-se que os reguladores antitruste se debrucem sobre qualquer acordo.

No entanto, o presidente Trump deixou clara a sua preferência: está a torcer por Ellison, que jantou na Casa Branca na noite de terça-feira, juntamente com outros magnatas da tecnologia, incluindo Tim Cook, da Apple, e Elon Musk, da Tesla, que brindou ao príncipe herdeiro Mohammed bin Salman, da Arábia Saudita.

Ellison e o seu investidor RedBird Capital Partners já visitaram países ricos em petróleo do Médio Oriente, mantendo conversações preliminares com fundos soberanos sobre potenciais investimentos caso a Paramount ganhe o leilão da Warner, de acordo com duas fontes bem informadas.

Netflix

Netflix é o curinga.

“Para a Netflix, isso [acquisition] seria estranho”, disse Leon, acrescentando que fazer uma compra multibilionária representaria “o total oposto do sucesso da Netflix por mais de duas, quase três décadas, que é ter crescimento orgânico com algumas aquisições táticas – mas muito pequenas”.

Ainda assim, a Netflix está de olho no grupo de franquias de sucesso da Warner Bros., que inclui Superman e outras DC Comics, “Matrix”, “Game of Thrones”, Harry Potter e “The Big Bang Theory”.

Por sua vez, a Netflix gerou um punhado de franquias de grande sucesso, incluindo “Jogo de Lula,” “Bridgerton” e “Stranger Things”, mas os criadores da última série estão migrando para a Paramount.

Se a Netflix ganhar os ativos, incluindo o serviço de streaming HBO Max, ela se tornará o rei indiscutível da indústria. A empresa já possui o maior número de assinantes de streaming – mais de 300 milhões em todo o mundo – e acrescentaria outros 73 milhões com HBO e HBO Max.

“A Netflix tem feito movimentos maiores”, disse Clark, observando seus altos investimentos na NFL e em outros esportes. “Eles têm o dinheiro e a distribuição. Isso é apenas Netflix se solidificando neste espaço?”

Comprar a Warner Bros. também daria Co-presidente-executivo da Netflix, Ted Sarandos um estúdio de cinema de prestígio – algo que falta atualmente à Netflix. Suas operações em Hollywood estão lotadas em uma área relativamente pequena com vista para a 101 Freeway.

Mas um congressista do sul da Califórnia levantou uma bandeira de alerta.

“A Netflix atualmente exerce poder de mercado inigualável”, escreveu o deputado Darrell Issa (R-Vista) em uma carta ao general Pam Bondi e ao presidente da Comissão Federal de Comércio, Andrew N. Ferguson, no início desta semana.

“Adicionando assinantes da HBO Max e da Warner Bros. os direitos de conteúdo de primeira linha melhorariam ainda mais esta posição, supostamente empurrando a entidade combinada acima de uma participação de 30% no mercado de streaming”, escreveu Issa, observando que a porcentagem ultrapassaria um limite problemático “sob a lei antitruste”.

COMCAST

(Myung J. Chun/Los Angeles Times)

A Comcast, dona da NBCUniversal, parece ser a licitante preferida de Zaslav.

O executivo passou seus anos de formação administrando a unidade de distribuição a cabo da NBC antes de saltar para a Discovery em 2007 para se tornar executivo-chefe da modesta empresa de programação a cabo então supervisionada pelo magnata John Malone.

A Comcast está em processo de desmembramento de seus canais de TV a cabo, incluindo CNBC, USA Network, MS NOW (anteriormente MSNBC) e o Canal do Golfe. O presidente da Comcast, Mike Cavanagh, que dirige a NBC, deixou claro que o conglomerado com sede na Filadélfia tem pouco apetite para assumir as redes de cabo básicas da Warner.

Mas os executivos da empresa estão profundamente interessados ​​na Warner Bros., acreditando que ela faria um sonho se encaixar nas operações de entretenimento da NBCUniversal, incluindo seus parques temáticos.

A Comcast tem investido pesadamente em esportes ao vivo, incluindo acordos com a NBA e a Major League Baseball, e seus negócios de parques temáticos Universal Studios, incluindo a abertura de seu Epic Universe perto de Orlando no início deste ano.

A Comcast detém os direitos de Harry Potter, uma importante franquia da Warner Bros., para seus parques. A compra do estúdio daria à Comcast um baú de outros personagens para construir novas atrações, incluindo Superman, Batman, Wile E. Coyote e os cientistas fictícios de “The Big Bang Theory”.

“Imagine ter um mundo de ‘Game of Thrones’ na Universal”, disse Clark, o analista.

As operações de streaming do estúdio da Warner e da HBO Max impulsionariam o serviço de streaming Peacock de baixo desempenho da NBCUniversal, que tem lutado para produzir sucessos de streaming com roteiro.

“A Peacock hoje é, na melhor das hipóteses, um player de segundo nível no mercado”, disse Leon. “Todo mundo iria querer o diamante bruto, que na verdade é o negócio dos estúdios… e da HBO.”

A Warner Bros. Television é há muito tempo o principal estúdio de produção de programas de sucesso e a HBO continua sendo uma formadora de opinião do setor com sua tarifa premiada. Os dois complexos de estúdios das empresas ficam adjacentes em Universal City e Burbank.

Mas espera-se que a proposta da Comcast inclua um pesado componente de ações e ofereça menos dinheiro do que a Paramount. Isso poderia atrapalhar suas perspectivas com o conselho da Warner.

Além disso, Trump tornou amplamente conhecido seu desdém pelo presidente da Comcast, Brian Roberts, em postagens depreciativas do Truth Social, o que poderia tornar o processo regulatório da Comcast particularmente difícil enquanto Trump for presidente.

PRINCIPAL

(Brian van der Brug/Los Angeles Times)

A Skydance e a RedBird Capital Partners da família Ellison se beneficiaram das relações calorosas que Larry Ellison, cofundador da empresa de software Oracle, tem com Trump para levar o acordo da Paramount até a linha de chegada.

Skydance e RedBird consolidaram a Paramount em agosto, um mês antes de voltarem sua atenção para a compra da Warner Bros. Discovery para construir uma empresa mais formidável.

“A Paramount carece de produtos de primeira linha [intellectual property]”, escreveu Doug Creutz, analista de mídia da TD Cowen, em um relatório recente. “Sua maior franquia é Tom Cruise, que tem 63 anos e faz suas próprias acrobacias.”

Larry Ellison concordou em garantir a oferta da Paramount pela Warner Bros.

Seu filho de 42 anos, David, também manteve discussões com fundos soberanos do Oriente Médio para conseguir dinheiro externo caso a oferta da Paramount fosse bem-sucedida, segundo pessoas bem informadas. O O Financial Times relatou pela primeira vez as conversas de Ellison com o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita.

A oferta anterior da Paramount pela Warner Bros. Discovery incluía 80% em dinheiro e 20% em ações, em um esforço para atrair os membros do conselho da Warner. A Paramount quer evitar acumular dívidas, o que frustrou os esforços de Zaslav para transformar a Warner em uma gigante do streaming.

A compra da Warner Bros. Discovery daria à Paramount uma produção cinematográfica mais prolífica, franquias robustas e um estúdio de televisão vibrante, que ao longo dos anos produziu alguns dos maiores sucessos da CBS, que é propriedade da Paramount.

A Paramount também poderia usar propriedades de desenhos animados da Warner Bros. e conteúdo da HBO, incluindo “Game of Thrones”, para construir seu negócio de videogames. E poderá transferir suas operações da Paramount, na Melrose Avenue, para o lote maior da Warner.

Clark vê o leilão da Warner Bros. Discovery como um importante ponto de inflexão para a indústria. “Avancemos alguns anos e olharemos para trás, para este momento, como a construção do novo [Hollywood] e os novos jardins murados em torno do conteúdo.”