Marcar grande com investimento nos esportes, mídia e economia de entretenimento inexploradas

Quando os investidores pensam em esportes, sua mente pode pular direto para possuir uma equipe ou comprar uma participação em uma liga.

Enquanto acordos como o Registre a aquisição de US $ 10 bilhões do Lakers pelo bilionário Mark Walter Pode pegar as manchetes, Mark Affolter, parceiro, gerente de portfólio e co-diretor de esportes, mídia e entretenimento na Ares, diz ao InvestmentNews que é apenas a ponta do iceberg que também inclui mídia e entretenimento.

“Embora os investimentos em equipes esportivas, clubes e ligas frequentemente atraem muita atenção, identificamos uma oportunidade significativa e subsenetrada no espaço em branco dentro do ecossistema de esportes, mídia e entretenimento mais amplos”, explica ele. Essa oportunidade, ele observa, é “cinco a seis vezes maior que as equipes e ligas” e abrange tudo, desde equipamentos atléticos e plataformas de bilhetes a programas de esportes para jovens, análises de transmissão, conteúdo ao vivo, jogos e jogos e música.

Parte do apelo é que esses ativos compartilham a mesma “correlação historicamente baixa com o mercado mais amplo”, que torna as equipes esportivas atraentes com a estabilidade enraizada no “valor atribuído a conteúdos exclusivos e sem escritos, gastos com consumidores não discricionários e fluxos de caixa recorrentes e resilientes”.

O setor também está se beneficiando de uma grande mudança estrutural da institucionalização do financiamento de esportes e entretenimento.

“Historicamente, as franquias esportivas foram financiadas através da dívida bancária tradicional”, diz Affolter, mas as restrições de empréstimos criaram “uma lacuna de financiamento significativa na indústria esportiva”. Com as avaliações escalando, ele acrescenta: “As principais ligas norte -americanas começaram a permitir que soluções de capital privadas forneçam liquidez dentro de um mercado que vemos como subcapitalizado”.

Para os investidores, essa evolução abre uma porta anteriormente fechada. “Os pontos de entrada agora se abriram para uma classe de ativos historicamente inacessíveis”, diz Affolter, chamando de “uma ferramenta de diversificação impactante” para portfólios de longo prazo.

E os investimentos nessas indústrias são apoiados pelo fluxo de caixa desfrutado por muitos de seus negócios, graças à lealdade dos fãs.

“Ser um fã de esportes, música ou entretenimento vem com conexões pessoais”, diz Affolter, “e que a lealdade pode se traduzir em fluxos de receita de longo prazo e recorrentes”. Nos esportes, isso significa direitos de mídia, patrocínios e vendas do dia do jogo bloqueadas por contratos de vários anos. Na música, o streaming baseado em assinatura se tornou “uma despesa de utilidade nas famílias”, observa ele, com os fãs redescobrindo os favoritos antigos e descobrindo novos.

Direitos da mídia e monetização de IP, têm um efeito poderoso nas avaliações.

“Vimos o valor médio anual e a duração dos contratos aumentarem significativamente devido à crescente demanda por conteúdo sem scripts ao vivo”, explica Affolter.

Quanto aos nichos negligenciados, ele aponta para o esporte juvenil como uma das áreas de crescimento mais promissoras. O mercado de US $ 40 bilhões envolve “60 milhões de crianças praticando esportes” e é “menos provável de serem impactadas” em crises, já que os pais tendem a cortar outras despesas primeiro.

No entanto, não é um espaço para peças de curto prazo.

“Semelhante à maioria dos investimentos nos mercados privados, acreditamos que essa é uma estratégia essencial de crescimento a longo prazo”, diz Affolter. A liquidez “variará significativamente por acordo”, dependendo dos termos e da estrutura, mas para aqueles que desejam manter, as recompensas podem ser convincentes.

“Os ativos de esportes, mídia e entretenimento oferecem retornos atraentes ajustados ao risco, correlação historicamente baixa às classes de ativos tradicionais e ao potencial de construir portfólios duráveis que podem suportar ciclos mais amplos de mercado”, conclui.