Apesar dos choques tarifários, do desconforto geopolítico e de um novo impasse entre a Índia e o Paquistão, 2025 não se transformou no ano de recuo que muitos negociadores temiam. Em vez disso, as fusões e aquisições avançaram, impulsionadas por um punhado de transacções descomunais que remodelaram as indústrias, mesmo quando a incerteza permanecia em segundo plano.
Globalmente, a actividade de fusões e aquisições recuperou acentuadamente. A Bain & Company estimou que o valor do negócio atingiu US$ 4,8 trilhões em 2025 – um aumento de 36% em relação aos anos anteriores. Na Índia, as empresas anunciaram quase 650 transações, elevando o valor divulgado do negócio para além dos 70 mil milhões de dólares – um sinal de que Índia corporativa manteve-se disposto a apostar na escala, na consolidação e no crescimento a longo prazo, apesar da volatilidade no curto prazo.
O que distinguiu este ano negociação não era volume, mas intenção. “Os investidores escolheram a qualidade em vez da quantidade”, disse Sunil Parmar, professor assistente de finanças e direito no KJ Somaiya Institute of Management. A remodelação estratégica, em vez de compras oportunistas, impulsionou as transacções, particularmente nos meios de comunicação social e entretenimento, serviços financeiros, energia e produtos farmacêuticos. Os valores acumulados dos negócios ultrapassaram US$ 75 bilhões, ultrapassando facilmente os níveis de 2024, disse ele.
Em nenhum outro lugar essa clareza de propósito foi mais visível do que nos meios de comunicação social e no entretenimento, uma indústria sob pressão devido ao abrandamento da publicidade, à fadiga do streaming e ao aumento dos custos dos conteúdos. A indústria dos meios de comunicação e do entretenimento emergiu como uma das arenas mais ativas para a realização de negócios em 2025, registando transações no valor de cerca de 144 mil milhões de dólares, de acordo com uma análise do Storyboard18.
Proposta de US$ 82,7 bilhões da Netflix aquisição dos estúdios e ativos de streaming da Warner Bros Discovery se tornou a transação mais importante e contestada do ano. O acordo, que incluiria a HBO, a DC Studios e a Warner Bros Pictures na plataforma global da Netflix, atraiu o interesse rival da Paramount Skydance e está sob escrutínio regulatório nos EUA e na Europa.
A publicidade também sofreu consolidação à medida que as empresas procuravam escala para competir com plataformas tecnológicas. A aquisição de todas as ações do Interpublic Group pelo Omnicom Group por US$ 13,25 bilhões criaria a maior agência de publicidade do mundo, com receitas combinadas superiores a US$ 25 bilhões, posicionando o grupo para uma era cada vez mais moldada pela IA.
Na Índia, a fusão da Viacom18 e da Disney Star resultou na JioHotstar, uma plataforma de streaming que agora conta com 300 milhões de assinantes pagantes. Falando na reunião anual da Reliance Industries, Akash Ambani descreveu-o como o segundo maior serviço de streaming do mundo, alcançado inteiramente na Índia. Avaliadas em cerca de 8,5 mil milhões de dólares, as negociações deverão dar à entidade combinada perto de 40% do mercado publicitário do país.
As outras transacções mais importantes do ano foram a aquisição, por 55 mil milhões de dólares, da editora de videojogos Electronic Arts por um consórcio liderado pela Silver Lake, o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita, e pela Affinity Partners, a empresa de investimentos fundada por Jared Kushner. Nos Estados Unidos, a compra da Cox Communications pela Charter Communications, por 34,5 mil milhões de dólares, sinalizou um impulso renovado no sentido da consolidação na banda larga e no cabo, mesmo enquanto as audiências da televisão tradicional continuavam a diminuir.
Pequenos negócios, embora ainda significativos, sublinharam a amplitude da onda de consolidação. A aquisição da Tegna por US$ 6,2 bilhões pelo Nextar Media Group remodelou a radiodifusão local, enquanto o investimento de capital de US$ 1 bilhão da Disney na OpenAI em dezembro destacou como as empresas de mídia tradicionais estão cada vez mais olhando além das bibliotecas de conteúdo, fazendo apostas estratégicas na IA para garantir seu futuro.
Outra transação, envolvendo a agência de comunicação Madison World e o grupo publicitário francês Havas Media, entrou em fase final em setembro. Espera-se que o negócio seja concluído no início de 2026, enquanto se aguarda as aprovações regulatórias necessárias.
No seu conjunto, os acordos de 2025 sugeriram uma mudança no comportamento empresarial. As empresas, em vez de esperarem pela incerteza, usaram-na para redesenhar fronteiras – consolidando, simplificando e posicionando-se para mercados que poderão parecer muito diferentes no final da década.
Publicado pela primeira vez em 30 de dezembro de 2025 8h57
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