A maioria dos leitores já sabe que as ações do Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) aumentaram 8,7% nos últimos três meses. Como o mercado normalmente paga pela saúde financeira de uma empresa no longo prazo, decidimos estudar os fundamentos da empresa para ver se eles poderiam estar influenciando o mercado. Particularmente, estaremos atentos Grupo de entretenimento musical Tencent ROE hoje.
O retorno sobre o patrimônio líquido ou ROE é uma medida fundamental usada para avaliar a eficiência com que a gestão de uma empresa está utilizando o capital da empresa. Ou seja, é um índice de rentabilidade que mede a taxa de retorno do capital proporcionado pelos acionistas da empresa.
O ROE pode ser calculado usando a fórmula:
Retorno sobre o Patrimônio Líquido = Lucro Líquido (de operações continuadas) ÷ Patrimônio Líquido
Portanto, com base na fórmula acima, o ROE do Tencent Music Entertainment Group é:
12% = CN¥ 11b ÷ CN¥ 86b (com base nos últimos doze meses até junho de 2025).
O ‘retorno’ é o valor ganho após impostos nos últimos doze meses. Outra maneira de pensar nisso é que, para cada US$ 1 de patrimônio líquido, a empresa conseguiu obter US$ 0,12 de lucro.
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Até agora, aprendemos que o ROE mede a eficiência com que uma empresa está a gerar os seus lucros. Dependendo de quanto destes lucros a empresa reinveste ou “retém”, e da eficácia com que o faz, seremos então capazes de avaliar o potencial de crescimento dos lucros de uma empresa. Supondo que todo o resto seja igual, as empresas que apresentam maior retorno sobre o patrimônio e maior retenção de lucros são geralmente as que apresentam maior taxa de crescimento quando comparadas a empresas que não possuem as mesmas características.
Para começar, o ROE do Tencent Music Entertainment Group parece aceitável. Mesmo quando comparado com a média da indústria de 12%, o ROE da empresa parece bastante decente. Isto certamente acrescenta algum contexto ao crescimento moderado de 20% do lucro líquido do Tencent Music Entertainment Group visto nos últimos cinco anos.
Em seguida, ao comparar com o crescimento do lucro líquido da indústria, descobrimos que o crescimento relatado pelo Tencent Music Entertainment Group foi inferior ao crescimento da indústria de 38% nos últimos anos, o que não é algo que gostamos de ver.
A base para agregar valor a uma empresa está, em grande medida, ligada ao crescimento dos seus lucros. É importante para um investidor saber se o mercado precificou o crescimento (ou declínio) esperado dos lucros da empresa. Ao fazê-lo, terão uma ideia se o stock se dirige para águas azuis límpidas ou se as águas pantanosas o aguardam. A TME é valorizada de forma justa? Esse infográfico sobre o valor intrínseco da empresa tem tudo que você precisa saber.
O Tencent Music Entertainment Group tem uma combinação saudável de um índice de pagamento médio moderado de três anos de 29% (ou um índice de retenção de 71%) e um crescimento respeitável nos lucros, como vimos acima, o que significa que a empresa tem feito uso eficiente de seus lucros.
Embora o Tencent Music Entertainment Group tenha aumentado os seus lucros, só recentemente começou a pagar dividendos, o que provavelmente significa que a empresa decidiu impressionar os acionistas novos e existentes com um dividendo. Com base nas estimativas mais recentes dos analistas, descobrimos que o índice de pagamentos futuros da empresa nos próximos três anos deverá manter-se estável em 29%. Ainda assim, as previsões sugerem que o futuro ROE do Tencent Music Entertainment Group aumentará para 15%, embora não se espere que a taxa de pagamento da empresa mude muito.
No total, estamos muito felizes com o desempenho do Tencent Music Entertainment Group. Especificamente, gostamos que a empresa esteja reinvestindo uma grande parte dos seus lucros com uma elevada taxa de retorno. É claro que isso fez com que a empresa registrasse um bom crescimento em seus lucros. Dito isto, as últimas previsões dos analistas do setor revelam que o crescimento dos lucros da empresa deverá desacelerar. As expectativas desses analistas são baseadas nas expectativas gerais para a indústria ou nos fundamentos da empresa? Clique aqui para ser direcionado à página de previsões de nossos analistas para a empresa.
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