Em uma reviravolta surpreendente nos acontecimentos que enviaram ondas de choque pelo mundo das apostas, a Penn Entertainment (PENN) anunciou recentemente o fim de sua parceria marcante com a ESPN, encerrando seu contrato de apostas esportivas de longa data mais cedo do que o esperado.
Penn e ESPN concordaram mutuamente em encerrar sua parceria exclusiva de apostas esportivas online nos EUA antecipadamente, a partir de 1º de dezembro de 2025. O acordo de 10 anos, lançado em agosto de 2023, deu à empresa direitos sobre a marca ESPN BET em troca de US$ 150 milhões anuais e garantias de ações. Apesar do crescimento do número de usuários e das melhorias nos produtos, o CEO da Penn Entertainemnt, Jay Snowden, disse que ambos os lados concordaram em “relaxar” amigavelmente após perderem as metas de participação de mercado.
A Penn Entertainment renomeará suas apostas esportivas nos EUA como theScore Bet, expandindo suas bem-sucedidas operações em Ontário e aproveitando seu aplicativo de mídia de 4 milhões de usuários. A ESPN, que trouxe quase 3 milhões de usuários para a plataforma da Penn Entertainment, agora buscará outras parcerias de apostas enquanto ajuda na transição.
Quando Penn finalmente admite que a matemática não bate certo, é hora de sair?
Penn Entertainment é uma empresa de jogos e entretenimento com sede em Wyomissing, Pensilvânia. A empresa opera um portfólio de cassinos físicos e propriedades de pistas de corrida em vários estados, juntamente com plataformas significativas de jogos digitais e apostas esportivas. A capitalização de mercado da Penn é de cerca de US$ 2 bilhões.
Nas últimas 52 semanas, o preço das ações da PENN caiu 29%, refletindo a maior cautela dos investidores em meio a mudanças no espaço de jogos e apostas esportivas. As ações da PENN estão sendo negociadas atualmente em queda de 34% em relação ao máximo de 52 semanas de US$ 23,08.
No acumulado do ano (acumulado no ano), as ações caíram cerca de 23%, com um declínio de 6,5% apenas nos últimos cinco dias, marcado pela pressão, à medida que movimentos estratégicos, como o encerramento antecipado de seu acordo de apostas esportivas ESPN, pesam sobre o sentimento.
Com isso dito, as ações da PENN estão sendo negociadas com desconto em relação aos seus pares do setor, a 0,32 vezes as vendas futuras.
A Penn Entertainment divulgou seus lucros do terceiro trimestre de 2025 em 6 de novembro, revelando um desempenho misto que ressalta tanto a força de suas operações de cassinos físicos quanto os ventos contrários enfrentados por seu segmento digital.
A receita total foi de cerca de US$ 1,7 bilhão, um aumento de 4,8% ano a ano (YOY), mas um pouco abaixo das expectativas dos analistas. Enquanto o negócio de cassino de varejo manteve métricas favoráveis com receitas de US$ 1,4 bilhão e EBITDAR ajustado por segmento de US$ 465,8 milhões com uma margem de 32,8%, a unidade interativa (apostas online e iCasino) relatou receitas de US$ 297,7 milhões, mas uma perda de EBITDA ajustado de US$ 76,6 milhões.
Notavelmente, a empresa reconheceu uma perda de lucro por ação ajustado de US$ 0,22 por ação, em comparação com uma perda de US$ 0,25 no mesmo período do ano passado, falhando substancialmente nas estimativas e refletindo uma despesa de imparidade no segmento interativo. Além disso, a administração enfatizou uma reorientação estratégica com a rescisão antecipada de seu contrato de marketing com a ESPN e uma reformulação planejada de sua oferta de apostas esportivas online nos EUA para theScore Bet.
Penn atualizou ainda sua previsão de despesas de capital para 2025 para US$ 685 milhões, abaixo da orientação anterior de US$ 730 milhões. A empresa também projeta despesas líquidas com juros de caixa de cerca de US$ 160 milhões para o ano.
A administração reiterou a sua expectativa de que o segmento interativo atinja o equilíbrio ou melhore em 2026, sinalizando um claro pivô estratégico para disciplina de custos e monetização, em vez de puramente crescimento de volume.
Os analistas esperam que o prejuízo por ação melhore 80% em relação ao ano anterior, para uma perda de US$ 0,32 no ano fiscal de 2025, antes de melhorar ainda mais em 375%, para um lucro por ação de US$ 0,88 no ano fiscal de 2026.
No início deste mês, Needham rebaixou as ações da PENN de “Comprar” para “Hold” após a decisão da empresa de encerrar sua parceria com a ESPN e avançar em direção a uma nova estratégia interativa centrada em iGaming e integração omnicanal nos Estados Unidos.
Por outro lado, no entanto, a Stifel atualizou recentemente as ações da PENN de “Hold” para “Buy” e aumentou o preço-alvo de US$ 19 para US$ 21. A empresa citou otimismo após a saída da ESPN Bet da empresa e sua mudança em direção a uma estratégia digital focada no iCasino. Os analistas acreditam que este pivô apoia a sua tese de “desbloqueio de valor”, uma vez que os fundamentos físicos da Penn Entertainment permanecem estáveis e continuam a mostrar resiliência em meio à fraqueza do setor.
As ações da PENN têm uma classificação de consenso geral de “Compra moderada”. Dos 19 analistas que cobrem as ações, 10 aconselham uma “compra forte”, enquanto nove sugerem uma “manutenção”.
Embora o preço-alvo médio dos analistas da PENN de US$ 22,07 indique um potencial de alta de 44% no futuro, o alvo de alta das ruas de US$ 30 sinaliza que as ações podem subir até 96% em relação aos níveis atuais.
Na data da publicação, Subhasree Kar não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart. com
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