reabre processo de licitação, permitindo que a Paramount defenda seu caso

A Warner Bros. Discovery está abrindo a porta para permitir que o licitante rejeitado, Paramount Skydance, apresente seu caso – mas o conselho da Warner ainda mantém sua preferência pela proposta concorrente da Netflix.

A decisão da Warner de reabrir as negociações ocorre após semanas de pressão da Paramount, que enviou uma oferta aprimorada para comprar a Warner na semana passada. A vontade da Paramount de aumentar sua oferta tarde no leilão atraiu a atenção de alguns investidores da Warner.

Na terça-feira, a Warner Bros. Discovery respondeu com uma carta ao presidente da Paramount, David Ellison, e outros membros do conselho da Paramount, dando ao grupo sete dias para “esclarecer sua proposta”.

“Buscamos sua melhor e final proposta”, escreveram os membros do conselho da Warner. A Warner estabeleceu o prazo de 23 de fevereiro para a Paramount cumprir.

A venda da centenária Warner Bros., conhecida por “Batman”, “The Big Bang Theory”, “Casablanca”, e da HBO, sede de “Game of Thrones” e “Succession”, deverá remodelar Hollywood.

A agitação ocorre no momento em que a Warner Bros. Discovery e a Netflix tentam entrar na reta final do leilão. A Warner emitiu separadamente sua procuração e marcou uma reunião especial de seus acionistas para 20 de março para decidir o destino da empresa.

A Warner Bros. Discovery está recomendando que seus acionistas aprovem o acordo de US$ 82,7 bilhões com a Netflix.

“Continuamos a acreditar que a fusão da Netflix atende aos melhores interesses dos acionistas do WBD devido ao enorme valor que ela oferece, ao nosso caminho claro para obter a aprovação regulatória e às proteções da transação para os acionistas contra riscos de queda”, disse o presidente da Warner, Samuel A. Di Piazza, Jr., em um comunicado na terça-feira.

Ainda assim, a manobra essencialmente reabre as negociações.

está criando uma oportunidade para a Paramount influenciar os membros do conselho da Warner, o que talvez possa levar a Netflix a aumentar seu Oferta de ações de US$ 27,75 para os estúdios da Warner baseados em Burbankvasta biblioteca de programação, HBO e serviço de streaming HBO Max.

A Netflix não está interessada em comprar os canais a cabo básicos da Warner Bros. incluindo celebridade.landTBS, HGTV e Animal Planet, que serão desmembradas em uma empresa independente ainda este ano.

Em contraste, a Paramount quer comprar a empresa inteira e ofereceu mais de US$ 30 por ação.

Na semana passada, a Paramount melhorou sua oferta pela Warner, acrescentando uma “taxa de rescisão” de US$ 2,8 bilhões que a Warner teria de pagar à Netflix se a empresa cancelasse o acordo. A Paramount também disse que pagaria aos investidores da Warner uma “taxa de ticking” de 25 centavos por ação para cada trimestre após 1º de janeiro em que o negócio não fosse fechado.

“Embora tenhamos tentado ser o mais construtivos possível na formulação dessas soluções, vários desses itens se beneficiariam de uma discussão colaborativa para serem finalizados”, disse a Paramount na semana passada, enquanto buscava uma chance de defender seu caso. “Trabalharemos com você para refinar essas soluções e garantir que elas atendam a toda e qualquer preocupação.”

A Netflix concordou em conceder à Warner Bros. Discovery uma isenção temporária de seu acordo de fusão para permitir que a Warner Bros. Discovery se reencontrasse com a Paramount, que perdeu a guerra de licitações em 4 de dezembro.

“Concedemos ao WBD uma isenção limitada de sete dias de certas obrigações sob nosso acordo de fusão para permitir que eles se envolvam com a PSKY para resolver completa e finalmente este assunto”, disse a Netflix na terça-feira em um comunicado. “Isso não muda o fato de que temos o único acordo assinado e recomendado pelo conselho
acordo com o WBD, e o nosso é o único caminho certo para agregar valor aos acionistas do WBD.”

A Netflix tem direitos correspondentes para qualquer oferta melhorada da Paramount. A empresa renovou a confiança no acordo e na perspectiva de obter aprovação regulatória.

“A PSKY descaracterizou repetidamente o processo de revisão regulatória, sugerindo que sua proposta será aprovada, enganando os acionistas do WBD sobre o risco real de seus desafios regulatórios em todo o mundo”, disse a Netflix em seu comunicado. “Os acionistas do WBD não devem ser induzidos a pensar que o PSKY tem um caminho mais fácil ou mais rápido para a aprovação regulatória – isso não acontece.”

A Warner Bros. Discovery reconheceu que a recente modificação da Paramount “aborda algumas das preocupações que o WBD havia identificado há vários meses”, de acordo com a carta à Paramount.

Mas a Warner Bros. Discovery acrescentou que a oferta da Paramount “ainda contém muitos dos termos e condições desfavoráveis ​​que estavam nos projetos de acordo… e duas vezes rejeitado por unanimidade pelo nosso Conselho”, disse a Warner Bros.

O conselho da Warner disse à Paramount que “acolherá com satisfação a oportunidade de envolvimento” durante o período de negociação de sete dias.

A Paramount vem perseguindo os valiosos ativos desde setembro passado.

“A cada passo do caminho, fornecemos à PSKY uma orientação clara sobre as deficiências em suas ofertas e oportunidades para resolvê-las”, disse o presidente-executivo da Warner, David Zaslav, em um comunicado. “Estamos trabalhando com a PSKY agora para determinar se eles podem entregar uma proposta acionável e vinculativa que forneça valor superior e certeza para os acionistas do WBD.”