Uma análise do valor intrínseco da Goodwill Entertainment Holding Limited (Catalist:GEH)

Depois de calcular o valor presente dos fluxos de caixa futuros no período inicial de 10 anos, precisamos calcular o Valor Terminal, que contabiliza todos os fluxos de caixa futuros além do primeiro estágio. Por uma série de razões, é utilizada uma taxa de crescimento muito conservadora que não pode exceder a do crescimento do PIB de um país. Neste caso utilizámos a média de 5 anos do rendimento das obrigações governamentais a 10 anos (2,5%) para estimar o crescimento futuro. Da mesma forma que no período de “crescimento” de 10 anos, descontamos os fluxos de caixa futuros para o valor de hoje, utilizando um custo de capital próprio de 8,5%.

Valor Terminal (TV)= FCF₂₀₃₅ × (1 + g) ÷ (r – g) = S$ 5,2 milhões× (1 + 2,5%) ÷ (8,5%– 2,5%) = S$ 88 milhões

Valor Presente do Valor Terminal (PVTV)= TV / (1 + r)¹⁰= S$ 88 milhões÷ (1 + 8,5%)¹⁰= S$ 39 milhões

O valor total, ou valor patrimonial, é então a soma do valor presente dos fluxos de caixa futuros, que neste caso é de S$ 72 milhões. Para obter o valor intrínseco por ação, dividimos pelo número total de ações em circulação. Em relação ao preço atual das ações de S$ 0,2, a empresa parece ter um valor justo com um desconto de 12% em relação ao preço das ações atualmente negociado. As avaliações são instrumentos imprecisos, como um telescópio – movem-se alguns graus e acabam numa galáxia diferente. Tenha isso em mente.

Agora, os dados mais importantes para um fluxo de caixa descontado são a taxa de desconto e, claro, os fluxos de caixa reais. Se você não concorda com esses resultados, experimente você mesmo o cálculo e brinque com as suposições. O DCF também não considera a possível ciclicidade de uma indústria, ou as futuras necessidades de capital de uma empresa, pelo que não dá uma imagem completa do desempenho potencial de uma empresa. Dado que estamos a considerar a Goodwill Entertainment Holding como potenciais acionistas, o custo do capital próprio é utilizado como taxa de desconto, em vez do custo de capital (ou custo médio ponderado de capital, WACC) que contabiliza a dívida. Neste cálculo utilizamos 8,5%, que se baseia em um beta alavancado de 1,440. Beta é uma medida da volatilidade de uma ação, em comparação com o mercado como um todo. Obtemos o nosso beta a partir do beta médio da indústria de empresas globalmente comparáveis, com um limite imposto entre 0,8 e 2,0, o que é um intervalo razoável para um negócio estável.

Confira nossa análise mais recente para Goodwill Entertainment Holding

Força

Fraqueza

Oportunidade

Ameaça

Embora importante, o cálculo do DCF não deve ser a única métrica a ser observada ao pesquisar uma empresa. Não é possível obter uma avaliação infalível com um modelo DCF. Em vez disso, deve ser visto como um guia para “quais pressupostos precisam ser verdadeiros para que esta ação esteja sub/sobrevalorizada?” Por exemplo, alterações no custo do capital próprio da empresa ou na taxa livre de risco podem impactar significativamente a avaliação. Para a Goodwill Entertainment Holding, existem três aspectos pertinentes que você deve avaliar:

1. Riscos: Esteja ciente de que Goodwill Entertainment Holding está exibindo 2 sinais de alerta em nossa análise de investimentos e um deles é potencialmente sério…

2. Outros negócios sólidos: Dívida baixa, retornos elevados sobre o capital próprio e bom desempenho passado são fundamentais para um negócio forte. Por que não explorar nossa lista interativa de ações com fundamentos de negócios sólidos para ver se existem outras empresas que você talvez não tenha considerado!

3. Outras escolhas dos principais analistas: Interessado em ver o que os analistas estão pensando? Dê uma olhada nossa lista interativa das principais escolhas de ações dos analistas para descobrir o que eles acham que pode ter uma perspectiva futura atraente!

PS. Simply Wall St atualiza seu cálculo DCF para cada ação de Cingapura todos os dias, portanto, se você quiser encontrar o valor intrínseco de qualquer outra ação, basta pesquise aqui.

Tem feedback sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contato conosco diretamente. Alternativamente, envie um e-mail para a equipe editorial (at) Simplywallst.com.

Este artigo de Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários baseados em dados históricos e previsões de analistas usando apenas uma metodologia imparcial e nossos artigos não se destinam a ser conselhos financeiros. Não constitui uma recomendação de compra ou venda de qualquer ação e não leva em consideração os seus objetivos ou a sua situação financeira. Nosso objetivo é trazer a você análises focadas em longo prazo, orientadas por dados fundamentais. Observe que nossa análise pode não levar em consideração os últimos anúncios de empresas sensíveis a preços ou materiais qualitativos. Simply Wall St não tem posição em nenhuma das ações mencionadas.