Pontos-chave
Receita cresceu 7% ano após ano no primeiro trimestre de 2026, liderado por um aumento de 12% em serviços relacionados à música e força contínua em receitas relacionadas a assinaturas, publicidade e desempenho offline. A Tencent Music também disse que seu negócio de concertos offline registrou outro quarto de crescimento de três dígitos.
A administração alertou que a empresa enfrenta um mercado cada vez mais competitivo e contínuo Desafios de violação e direitos autorais de IAdizendo que o conteúdo não autorizado gerado por IA pode prejudicar o crescimento das assinaturas e os direitos dos criadores. A Tencent Music disse que está fortalecendo a proteção dos direitos e ao mesmo tempo usando ferramentas de IA como o Venus para apoiar os criadores.
A empresa está migrando para uma abordagem mais ampla Estratégia de associação baseada em IPcombinando assinaturas com fã-clubes, mercadorias, álbuns digitais e shows para aumentar o envolvimento e a monetização. A Tencent Music relatou melhora na margem bruta para 44,9%, EBITDA ajustado aumentou 10% e encerrou o trimestre com RMB 41 bilhões em dinheiro e investimentos.
O Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) relatou resultados estáveis no primeiro trimestre de 2026, com a administração destacando o crescimento em serviços relacionados à música, contribuições crescentes de apresentações off-line e pressão contínua da concorrência e questões de direitos autorais relacionadas à IA.
Na teleconferência de resultados da empresa, a diretora financeira Shirley Hu disse que a receita total aumentou 7% ano após ano no trimestre. A receita de serviços relacionados com música aumentou 12%, impulsionada por serviços de adesão, serviços relacionados com desempenho offline e publicidade. A receita de serviços de adesão foi de 4,6 bilhões de RMB, um aumento de 7% em relação ao ano anterior.
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O presidente executivo Kar Shun Pang disse que o crescimento da Tencent Music está sendo cada vez mais apoiado pela “monetização diversificada em toda a cadeia de valor da música”, acrescentando que o negócio relacionado a shows off-line gerou outro quarto de crescimento de três dígitos ano após ano.
Pontos de gerenciamento para desafios de direitos autorais de IA
Pang disse que a empresa está operando em um “cenário cada vez mais competitivo” e identificou o conteúdo não autorizado gerado por IA como um desafio importante para a indústria. Ele disse que esse tipo de conteúdo cria obstáculos para o crescimento das assinaturas de música, prejudica os direitos dos criadores e dilui o valor de longo prazo do ecossistema musical.
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“Estamos trabalhando em estreita colaboração com criadores, detentores de direitos e reguladores para liderar e defender esforços robustos de proteção de direitos autorais”, disse Pang.
Durante a sessão de perguntas e respostas, Hu disse que a empresa estabeleceu um mecanismo dedicado de proteção de direitos e agiria contra “lavagem de músicas e outros comportamentos infratores”. A administração disse que apoia a inovação tecnológica, mas não quer que a IA se torne uma desculpa para infrações.
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Ao mesmo tempo, Pang disse que a IA está se tornando uma ferramenta importante nos negócios da Tencent Music. Ele citou a ferramenta completa de produção musical de IA da empresa, Venus, que apoia os criadores por meio de composição, composição, arranjo, performance vocal e mixagem. Pang disse que a IA pode melhorar a eficiência ao mesmo tempo que complementa, em vez de substituir, a criatividade humana.
Estratégia de adesão muda em direção a ofertas baseadas em IP
O CEO Ross Liang disse que a Tencent Music está fazendo a transição para um modelo mais amplo baseado em assinaturas que vai além das assinaturas de conteúdo. A empresa está se concentrando em uma estratégia de “mecanismo duplo de conteúdo e plataforma” para melhorar o envolvimento do usuário e o valor da vida útil.
Liang disse que a empresa está usando uma abordagem de associação em camadas para atender a diferentes segmentos de usuários. Os usuários leves estão sendo atendidos por meio de modelos gratuitos e apoiados por anúncios, enquanto os usuários mais engajados são direcionados a serviços básicos de música, fã-clubes e produtos como o Bubble.
A empresa não divulgou as taxas de retenção por nível de assinatura. Liang disse que a retenção foi geralmente estável e que os usuários de médio e alto valor da empresa permaneceram intactos. Ele acrescentou que o número de membros do SVIP continuou a crescer de forma constante.
A administração disse que alguma fraqueza trimestral nos serviços de adesão estava ligada à concorrência no negócio de streaming de música, especialmente entre usuários gratuitos e suportados por anúncios. Liang disse que os usuários do Kugou são mais sensíveis ao preço e às promoções, enquanto os dados operacionais da QQ Music permanecem “estáveis e saudáveis”.
Performances off-line e IP de artistas impulsionam o crescimento
Pang e Liang enfatizaram os esforços da Tencent Music para expandir além do streaming tradicional por meio de shows, mercadorias, álbuns digitais e associações de fãs.
Pang disse que a empresa renovou acordos de licenciamento com gravadoras como JVR Music, Linfair Records e Mok-A-Bye Baby Music Limited, garantindo acesso a catálogos de artistas como Jay Chou, Karen Mok, Harlem Yu e Angela Zhang. A empresa também aprofundou a sua parceria estratégica com a TF Entertainment.
Pang citou a colaboração da Tencent Music com Jay Chou no álbum digital “Children of the Sun”, que incluiu o álbum com assinaturas SVIP e itens colecionáveis físicos. Ele disse que o lançamento foi apoiado por uma campanha off-line nacional em 45 cidades, liderou as principais paradas, ultrapassou 1 bilhão de yuans em vendas e impulsionou conversões SVIP.
A empresa também destacou colaborações e lançamentos recentes envolvendo artistas como Kun, Roy Wang, Silence Wang, Will Pan, Tia, Jane Zhang e outros. A Tencent Music disse que realizou shows emblemáticos envolvendo os grupos K-pop BABYMONSTER e NCT WISH, e apoiou turnês e apresentações em mercados como Taiwan, Hong Kong, Cingapura, Ásia e América do Norte.
Liang disse que a empresa lançou seu primeiro fã-clube, Romance Universe, com Silence Wang, oferecendo benefícios como acesso prioritário a ingressos, conteúdo exclusivo e vantagens específicas para artistas. Ele também destacou a distribuição de mercadorias para artistas e grupos como TOP, Song Yuqi e Hu Xia.
Resultados Financeiros Mostram Expansão de Margem
Hu disse que a margem bruta da Tencent Music foi de 44,9% no primeiro trimestre, um aumento de 0,8 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano anterior. Ela atribuiu a melhoria ao crescimento das receitas de adesão e publicidade, à redução das taxas de canal e à melhoria da eficiência de custos para serviços relacionados com IP.
A receita de serviços de entretenimento social e outros foi de 1,4 bilhão de RMB, uma queda de 11% ano após ano.
As despesas operacionais foram de RMB 1,2 bilhão. As despesas de vendas e marketing aumentaram 36% ano após ano, para 271 milhões de RMB, o que Hu disse refletir o aumento dos gastos com canais em resposta à concorrência e aos esforços para reduzir a rotatividade de usuários. As despesas gerais e administrativas foram de 940 milhões de RMB e permaneceram relativamente estáveis em relação ao ano anterior.
O lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 2,1 bilhões de RMB, em comparação com 4,3 bilhões de RMB no mesmo período de 2025. Hu disse que o período do ano anterior incluiu um ganho de 2,4 bilhões de RMB com a alienação de uma associada. O lucro diluído por ADS foi de RMB 1,34.
A empresa reportou EBITDA ajustado de 2,8 bilhões de RMB, um aumento de 10% ano após ano, e lucro líquido não-GAAP atribuível aos acionistas de 2,3 bilhões de RMB, um aumento de 7%.
Em 31 de março, a Tencent Music tinha 41 bilhões de RMB em equivalentes de caixa, depósitos a prazo e investimentos de curto prazo, em comparação com 38 bilhões de RMB no final de 2025. A empresa declarou um dividendo de US$ 0,012 por ação ordinária, ou US$ 0,24 por ADS, para 2025, com um pagamento em dinheiro de US$ 317 milhões feito em abril. Hu também disse que a Tencent Music planeja concluir seu programa de recompra de ações de dois anos, anunciado em março de 2025, dentro do prazo.
Canais WeChat e Ximalaya discutidos em perguntas e respostas
A administração disse que a Tencent Music está aprofundando a integração com o ecossistema Tencent, incluindo os canais WeChat. Pang disse que os usuários que descobrem música por meio de vídeos curtos agora podem ir diretamente para o QQ Music, criando um caminho desde a descoberta até a audição legítima, coleção e consumo de maior qualidade.
Em resposta a uma pergunta de um analista sobre Ximalaya, Liang disse que a Tencent Music recebeu um aviso de aprovação da Administração Estatal de Regulamentação de Mercado da China. Ele disse que a Tencent Music e o Tencent Group seguiriam os requisitos e compromissos da SAMR para proceder legalmente.
Olhando para o futuro, a administração não forneceu uma previsão detalhada de receitas. Pang disse que a Tencent Music espera alguma volatilidade de curto prazo no crescimento de membros e publicidade devido à concorrência, mas permanece otimista sobre a monetização abrangente baseada em IP no longo prazo. Hu disse que a margem bruta do segundo trimestre deverá estar no mesmo nível do ano passado, enquanto o crescimento dos negócios relacionados à propriedade intelectual poderá criar pressão estrutural sobre as margens.
Sobre o Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME)
O Tencent Music Entertainment Group (NYSE: TME) é uma plataforma digital de música e entretenimento de áudio com sede na China que opera um portfólio de serviços líderes de streaming de música e entretenimento social. Seus principais produtos voltados ao consumidor incluem aplicativos de streaming, serviços de karaokê online (KTV) e transmissões de música e entretenimento ao vivo. A empresa monetiza seu conteúdo por meio de uma combinação de assinaturas, vendas de música digital, compras no aplicativo, presentes virtuais, publicidade e acordos de licenciamento com detentores de direitos.
A empresa tem suas raízes na consolidação dos ativos musicais da Tencent e foi criada em meados da década de 2010 para unificar várias propriedades musicais proeminentes sob uma única entidade operacional.
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O artigo “Destaques da teleconferência sobre os ganhos do primeiro trimestre do Tencent Music Entertainment Group”Foi publicado originalmente pela MarketBeat.
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