O operador de máquina de cassino, taberna e caça -níqueis Golden Entertainment (NASDAQ: GDEN) ficou aquém das expectativas de receita do mercado no quarto trimestre do CY2024, com as vendas caindo 28,8% ano a ano para US $ 164,2 milhões. Seu lucro GAAP de US $ 0,10 por ação estava 50,3% abaixo das estimativas de consenso dos analistas.
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Receita: US $ 164,2 milhões vs estimativas de analistas de US $ 168,3 milhões (28,8% declínio ano a ano, 2,4% de falta)
EPS (GAAP): US $ 0,10 vs expectativas de analistas de US $ 0,20 (50,3% de falta)
Ebitda ajustada: US $ 39,18 milhões vs estimativas de analistas de US $ 38,83 milhões (margem de 23,9%, batida de 0,9%)
Margem operacional: 7,1%, acima de 3,1% no mesmo trimestre do ano passado
Capitalização de mercado: US $ 861,5 milhões
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Blake Sartini, presidente e diretor executivo da Golden, comentou: “Nosso desempenho no quarto trimestre melhorou sequencialmente no terceiro trimestre e prevemos que as condições comerciais continuarão a melhorar em 2025. Para 2025, permanecemos focados em investir em nossos próprios ativos, devolver o capital aos acionistas e buscar possíveis oportunidades estratégicas.”
Fundada em 2001, a Golden Entertainment (NASDAQ: GDEN) é uma empresa de jogos que operam cassinos, tabernas e plataformas de jogos distribuídas.
Os operadores de cassino desfrutam de concorrência limitada porque o jogo é uma indústria altamente regulamentada. Essas empresas também podem desfrutar de margens e lucros saudáveis. Você já ouviu a frase ‘a casa sempre vence’? A regulamentação corta os dois lados, no entanto, e os cassinos podem enfrentar o risco de acidente vascular cerebral que de repente limita o que eles podem ou não fazer e onde podem fazê-lo. Além disso, a digitalização está mudando o jogo, trocadilhos. Seja o poker on -line ou apostas esportivas em seu smartphone, a inovação está forçando esses jogadores a se adaptarem às mudanças de preferências do consumidor, como poder apostar em qualquer lugar sob demanda.
O desempenho de vendas de longo prazo de uma empresa é um sinal de sua qualidade geral. Mesmo um negócio ruim pode brilhar por um ou dois quartos, mas um de primeira linha cresce por anos. A Golden Entertainment lutou para gerar consistentemente a demanda nos últimos cinco anos, pois suas vendas caíram a uma taxa anual de 7,3%. Este não foi um ótimo resultado e é um ponto de partida difícil para a nossa análise.
O crescimento a longo prazo é o mais importante, mas dentro do consumidor discricionário, os ciclos de produtos são curtos e a receita pode ser acionada devido a mudanças em rápida tendências e preferências do consumidor. A história recente da Golden Entertainment mostra que sua demanda permaneceu suprimida, pois sua receita diminuiu 22,9% ao ano nos últimos dois anos. Observe que a Covid machucou os negócios da Golden Entertainment em 2020 e parte de 2021, e ele se recuperou em grande parte depois.
Podemos entender melhor a dinâmica da receita da empresa analisando seu segmento mais importante, os jogos. Nos últimos dois anos, a receita de jogos da Golden Entertainment (poker, Blackjack) teve uma média de 30,1% em relação ao ano anterior. Esse segmento está atrasado as vendas gerais da empresa.
Neste trimestre, a Golden Entertainment perdeu as estimativas de Wall Street e relatou um declínio de receita de 28,8% em relação ao ano anterior, gerando US $ 164,2 milhões em receita.
Olhando para o futuro, os analistas do lado da venda esperam que a receita cresça 2,6% nos próximos 12 meses. Embora essa projeção implique que seus produtos e serviços mais recentes estimulem o melhor desempenho de primeira linha, ela ainda está abaixo da média do setor.
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A Golden Entertainment mostrou baixa lucratividade em dinheiro nos últimos dois anos, dando à empresa oportunidades limitadas de devolver capital aos acionistas. Sua margem de fluxo de caixa livre em média de 3,9%, para um negócio discricionário do consumidor. A divergência de sua boa margem operacional decorre de seu modelo de negócios intensivo em capital, que exige que a Golden Entertainment faça grandes investimentos em dinheiro em despesas de capital de giro e capital.
Ficamos impressionados com o quão significativamente a Golden Entertainment explodiu as expectativas de receita de jogos dos analistas neste trimestre. Por outro lado, seu EPS perdeu significativamente e sua receita total ficou aquém das estimativas de Wall Street. No geral, este trimestre poderia ter sido melhor. As ações permaneceram planas em US $ 30,83 imediatamente após a reportagem.
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