Sphere Entertainment (NYSE:SPHR) perde estimativas de receita do terceiro trimestre, ações caem

Neste trimestre, a receita da Sphere Entertainment cresceu 15,2% ano a ano, para US$ 262,5 milhões, mas ficou aquém das estimativas de Wall Street.

Olhando para o futuro, os analistas do sell-side esperam que a receita cresça 10% nos próximos 12 meses, uma desaceleração em relação aos últimos dois anos. Esta projeção é desanimadora e indica que os seus produtos e serviços enfrentarão alguns desafios de procura.

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A margem operacional é uma medida chave de lucratividade. Pense nisso como o lucro líquido – o resultado final – excluindo o impacto dos impostos e dos juros sobre a dívida, que estão menos ligados aos fundamentos empresariais.

A margem operacional da Sphere Entertainment diminuiu nos últimos 12 meses e ficou em média negativa em 28,5% nos últimos dois anos. As empresas de bens de consumo discricionários não lucrativas e com margens em queda merecem um exame mais minucioso porque estão a gastar muito dinheiro para se manterem relevantes, uma prática insustentável.

Neste trimestre, a Sphere Entertainment gerou uma margem operacional negativa de 49,4%. A consistente falta de lucros da empresa levanta uma bandeira.

As tendências das receitas explicam o crescimento histórico de uma empresa, mas a mudança a longo prazo nos lucros por acção (EPS) aponta para a rentabilidade desse crescimento – por exemplo, uma empresa pode inflacionar as suas vendas através de gastos excessivos em publicidade e promoções.

As perdas de lucros da Sphere Entertainment aprofundaram-se nos últimos cinco anos, à medida que o seu lucro por ação caiu 50,8% ao ano. Temos a tendência de desviar os nossos leitores de empresas com lucros por ação em queda, onde a diminuição dos lucros pode implicar a mudança de tendências e preferências seculares. As empresas de consumo discricionário estão particularmente expostas a isto e, se a maré mudar inesperadamente, a baixa margem de segurança da Sphere Entertainment poderá deixar o preço das suas ações suscetível a grandes quedas.

No terceiro trimestre, a Sphere Entertainment relatou lucro por ação negativo de US$ 2,80, acima dos US$ 2,95 negativos no mesmo trimestre do ano passado. Apesar de crescer ano após ano, esta impressão ficou aquém das estimativas dos analistas. Também gostamos de analisar o crescimento esperado do lucro por ação com base nas projeções de consenso dos analistas de Wall Street, mas os dados são insuficientes.

Lutamos para encontrar muitos aspectos positivos nesses resultados. A sua receita falhou e o EPS ficou muito aquém das estimativas de Wall Street. No geral, este trimestre poderia ter sido melhor. As ações foram negociadas em queda de 7%, para US$ 61,60, imediatamente após o relatório.

O último relatório de lucros da Sphere Entertainment decepcionou. Um quarto não define a qualidade de uma empresa, então vamos explorar se a ação é uma compra ao preço atual. Ao tomar essa decisão, é importante considerar a sua avaliação, as qualidades do negócio, bem como o que aconteceu no último trimestre. Abordamos isso em nosso relatório de pesquisa completo e prático, que você pode ler aqui, é gratuito para membros ativos do Edge.